ЖИ-ді коммерцияландыру қарқын алуда; Anthropic-тің IPO-сы өтімділікке қауіп төндіреді
Инвестор Qinbafrank былтыр деректер орталықтарына, чиптерге және энергетикалық инфрақұрылымға салынған ауқымды инвестициялар бұлттық табыс әкеле бастағандықтан, ЖИ-ді коммерцияландыру қарқын алып жатқанын айтады. АҚШ технологиялық компанияларының күрделі шығындары 2026 жылы 900 млрд долларға жуықтауы мүмкін. Microsoft Azure-дың 48%-ға өскенін хабарлады, ал Google Cloud 103%-ға өсті. Qinbafrank-тің айтуынша, тапсырыстардың тек ЖИ модельдерін әзірлейтін компаниялардан ғана емес, қарапайым кәсіпорындардан да көбеюі сұраныстың бизнес саласына кеңінен таралып жатқанын көрсетеді.
ЖИ-ді коммерцияландырудың келесі сынағы — бұлттық табыс өсімі күрделі шығындардың өсімінен озып, инвестициялардың қайтарымын жақсарта ала ма деген мәселе. Негізгі тәуекелдерге инфляцияны жоғары деңгейде ұстап, бағалауларға қысым түсіруі мүмкін мұнай бағасы мен пайыздық мөлшерлемелердің жоғары болуы, сондай-ақ бұлттық бизнестің өсу қарқынының баяулауы жатады.
Qinbafrank Anthropic компаниясының ықтимал IPO-сы институционалдық қаражатты технология мен ЖИ саласындағы қолданыстағы инвестициялардан IPO-ға жазылуға бұруы мүмкін екенін де ескертеді. Реттеушілік мерзімдерге сүйене отырып, ол инвесторларға арналған таныстырылымдар шамамен 9 қарашада басталуы мүмкін деп болжайды, бірақ компания бұл күнді растаған жоқ. Криптовалюта трейдерлері үшін өтімділіктің ықтимал азаюы тәуекелді активтерге қысым түсіруі мүмкін. Сұхбатта макродеңгейдегі өтімділік пен криптоқаржыландыру да маңызды тақырыптар ретінде аталады, алайда нақты токендер көрсетілмейді.
Bearish
Криптонарықтағы сигнал сақтықпен аюлы бағытты көрсетеді. Бұған негізінен талқылауда тәуекелді активтерге қысым түсіруі мүмкін екі фактордың аталуын жатқызуға болады: энергия бағасына байланысты инфляцияның тұрақты сақталуы және Anthropic компаниясының IPO-сы төңірегінде өтімділіктің ықтимал азаюы. Егер мұнай бағасы инфляцияны жоғары деңгейде ұстап тұрса, нарықтар пайыздық мөлшерлемелер ұзақ уақыт бойы жоғары болады деп бағалауы мүмкін. Бұл қаржылық жағдайларды қатаңдатып, алыпсатарлық активтерге қолданылатын дисконт мөлшерлемесін көтеріп, левередж қолданылған криптовалюта позицияларына деген сұранысты азайтуы ықтимал. Ірі IPO қысқа мерзімді қосымша қысым тудыруы мүмкін: егер институционалдық инвесторлар жазылымдарға қаражат жинау үшін өтімді активтерін, соның ішінде технологиялық және нарықтық серпінге сүйенетін басқа да позицияларын сатса. Мақалада нақты бір токенге қатысты тікелей катализатор аталмағанымен, криптовалюталар портфельдерді кең ауқымда қайта теңгеруден және тәуекелге деген тәбеттің өзгеруінен зардап шегуі мүмкін.
Әсері біржақты теріс емес. AI бұлттық қызметтерінен түсетін табыстың өсуі және оларды кәсіпорындардың кеңінен қолдануы, егер инвесторлар инвестициялық цикл нақты пайда әкеліп жатыр деп есептесе, өсім болжамдары мен тәуекелге қатысты көңіл күйді қолдауы мүмкін. Тарихта ірі IPO-лар мен көлемді жаңа ұсыныстар листингке дейін позицияларды азайтуға кейде себеп болған, ал акцияларды бөлуге резервтелген қаражат босатылғаннан кейін нарық тұрақтанып немесе қайта өскен. Әсер мәміле көлеміне, нарық жағдайына және инвесторлар сұранысына байланысты. Криптовалюта нарығына қатысушылар мұнай бағасы мен облигациялар кірістілігін, мөлшерлемелерге қатысты күтулерді, нарықтың жалпы өтімділігін және тәуекелді активтерге кіретін әрі олардан шығатын қаражат ағындарын бақылауы керек. Қысқа мерзімде IPO-ға дайындық пен макроэкономикалық белгісіздік құбылмалылықты арттырып, бағаларға қысым түсіруі мүмкін. Ұзақ мерзімді әсер инфляцияның бәсеңдеу-бәсеңдемеуіне және AI инвестицияларының тұрақты табыс пен өнімділіктің өсуіне айналу-айналып кетпеуіне көбірек тәуелді болады.