AI商業化持續增長；Anthropic上市或危及流動性
投資者 Qinbafrank 表示，人工智能商業化正逐步提速，去年在數據中心、晶片及電力基建方面的大額投資開始帶來雲端收入。美國科技公司的資本開支於 2026 年可能接近 9,000 億美元；Microsoft 報告 Azure 增長 48%，Google Cloud 則增長 103%。他指出，來自一般企業而非只有 AI 模型公司的訂單增加，顯示需求正擴展至更多企業。
AI 商業化的下一個考驗，是雲端收入增長能否超越資本開支增長，從而提高投資回報。主要風險包括油價及利率高企，可能令通脹維持高位並對估值造成壓力；此外，雲端增長放緩亦是風險之一。
Qinbafrank 亦警告，Anthropic 若有意上市，可能令機構資金從現有科技及 AI 持倉轉投 IPO 認購。他根據監管程序的時間安排，估計路演可能於 11 月 9 日左右開始，但強調公司並未確認這個日期。對加密貨幣交易者而言，潛在的流動性流失可能令風險資產受壓。訪問亦提及宏觀流動性及加密貨幣融資是相關議題，但沒有點名任何特定代幣。
Bearish
加密貨幣市場的訊號審慎偏淡，主要是因為討論指出兩個可能令風險資產受壓的來源：能源推動的通脹持續，以及 Anthropic 上市可能帶來的流動性流失。如果油價令通脹繼續高企，市場可能會預期利率在較長時間內維持較高水平。這可能收緊金融環境、提高套用於投機性資產的折現率，並降低市場對槓桿加密貨幣倉位的興趣。如果機構投資者為認購 IPO 而出售流動性較高的持倉，包括科技股及其他動能型持倉，大型 IPO 便可能在短期內帶來壓力。即使文章沒有指出任何直接針對個別代幣的催化因素，加密貨幣仍可能受到更廣泛的投資組合再平衡及風險胃納變化影響。
影響並非一面倒負面。如果投資者認為投資週期能帶來實際盈利，AI 雲端收入增加及企業採用率上升，便可能支持增長預期和風險情緒。過往大型 IPO 和大規模新股發行有時會令投資者在上市前減持持倉，待用作認購分配的資金解凍後，市場則可能企穩或反彈。影響取決於交易規模、市況及投資者需求。就加密貨幣而言，交易者應留意油價和債券收益率、利率預期、整體市場流動性，以及資金流入和流出風險資產的情況。短期內，IPO 籌備工作和宏觀經濟不確定性可能增加波動，並拖累價格。長期而言，影響將更取決於通脹會否回落，以及 AI 投資能否轉化為持續收入和生產力提升。