Chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu AI tiến gần mốc 1 nghìn tỷ USD vào năm 2026
Chín công ty dự kiến chi khoảng 1 nghìn tỷ USD cho đầu tư vốn (capex) trong năm 2026, phần lớn dành cho các trung tâm dữ liệu AI, chip và thiết bị mạng. Amazon, Alphabet và Microsoft chiếm khoảng 590 tỷ USD trong tổng số này.
Amazon dự báo capex năm 2026 vào khoảng 220 tỷ USD. Alphabet giữ nguyên mức dự báo từ 195 đến 205 tỷ USD và cho biết lượng đơn hàng tồn đọng của Google Cloud đạt 561 tỷ USD. Microsoft đã hạ triển vọng chi tiêu xuống khoảng 170 tỷ USD, so với ước tính trước đó là 175 tỷ USD.
Làn sóng đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI có thể mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất chip, nhà cung cấp bộ nhớ, công ty mạng và đơn vị xây dựng trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang cân nhắc những rủi ro như chi phí khấu hao tăng, hạn chế về nguồn điện và nguồn cung chip khan hiếm. Bùng nổ chi tiêu có thể hỗ trợ nhu cầu về hạ tầng điện toán, nhưng mức sinh lời sẽ phụ thuộc vào việc doanh thu từ AI và điện toán đám mây có đủ để bù đắp khoản đầu tư hay không.
Neutral
Các kế hoạch chi tiêu cho thấy nhu cầu dự kiến đối với năng lực tính toán phục vụ AI sẽ rất mạnh, qua đó có thể gián tiếp hỗ trợ các nhà cung cấp hạ tầng liên quan đến tiền mã hóa và các đơn vị vận hành trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, bài viết không đề cập đến đầu tư trực tiếp vào tiền mã hóa, mạng blockchain hay giao dịch tiền mã hóa. Vì vậy, tác động trước mắt đến BTC và các tài sản số khác nhiều khả năng sẽ hạn chế; tâm lý chung của ngành công nghệ là kênh truyền dẫn tiềm năng chính.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể xem ngân sách lớn dành cho AI và lượng đơn hàng tồn đọng đáng kể trong mảng đám mây của Alphabet là dấu hiệu cho thấy đầu tư công nghệ sẽ tiếp tục. Điều này có thể cải thiện phần nào khẩu vị rủi ro nếu cổ phiếu và tiền mã hóa vốn đã tăng. Ngược lại, những lo ngại về khả năng cung cấp điện, nguồn cung chip và gánh nặng khấu hao trong tương lai có thể gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ, đồng thời lan sang thị trường tiền mã hóa trong các giai đoạn né tránh rủi ro. Những thông báo đầu tư AI tương tự thường ảnh hưởng đến tiền mã hóa chủ yếu thông qua sự thay đổi trong tâm lý đối với cổ phiếu tăng trưởng và kỳ vọng thanh khoản, chứ không phải do các yếu tố nền tảng của tiền mã hóa thay đổi trực tiếp.
Về dài hạn, việc mở rộng năng lực trung tâm dữ liệu có thể làm tăng nhu cầu điện năng và thiết bị tính toán. Những xu hướng này có thể ảnh hưởng đến các thợ đào tiền mã hóa và doanh nghiệp hạ tầng đang cạnh tranh về điện năng và phần cứng, nhưng bài viết không đưa ra bằng chứng về tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh tế của hoạt động khai thác hay mức độ hoạt động của mạng lưới. Các chỉ báo chính mà nhà giao dịch cần theo dõi gồm hướng dẫn tiếp theo về chi tiêu vốn, tăng trưởng doanh thu từ dịch vụ đám mây và AI, khả năng cung ứng chip, các hạn chế về điện năng và thanh khoản chung của thị trường. Nhìn chung, tin tức này có ý nghĩa chiến lược đối với hạ tầng công nghệ nhưng không phải là chất xúc tác định hướng rõ ràng cho tiền mã hóa, do đó phù hợp với phân loại trung lập.