เงินทุนสำหรับ AI หนุนสินเชื่อภาคเอกชนและเพิ่มความเสี่ยงในการรีไฟแนนซ์

การจัดหาเงินทุนให้ AI กำลังขยายสินเชื่อภาคเอกชนให้กว้างกว่าการปล่อยกู้แก่บริษัทแบบดั้งเดิม โดยผู้ให้กู้จัดหาเงินทุนสำหรับศูนย์ข้อมูล ที่ดิน พลังงาน ชิป และฮาร์ดแวร์ประมวลผล บริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์รายใหญ่ที่สุด 5 แห่งของสหรัฐฯ และบริษัทคลาวด์ AI อย่าง CoreWeave อาจใช้จ่ายเงินเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์กับโครงสร้างพื้นฐานภายในปี 2027 โดยอาศัยกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน หนี้ และโครงสร้างต่าง ๆ เช่น กิจการร่วมค้าและนิติบุคคลเฉพาะกิจ Moody’s เตือนว่าเงินกู้ที่ครบกำหนดในช่วงปี 2027–2029 อาจรีไฟแนนซ์ได้ยากขึ้น หากอัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูงหรือเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนเข้มงวดขึ้น ผู้กู้ประมาณ 17% จากทั้งหมด 607 รายที่ Moody’s ติดตาม ใช้ดอกเบี้ยแบบชำระเป็นสิ่งของหรือเพิ่มเป็นเงินต้น (PIK) ซึ่งเลื่อนการชำระเงินสดออกไปและนำดอกเบี้ยที่ยังไม่ได้ชำระไปรวมกับเงินต้น นอกจากนี้ Moody’s ยังชี้ถึงการจัดหาเงินทุนแบบหมุนเวียนระหว่างบริษัทเทคโนโลยี ผู้ผลิตชิป และผู้พัฒนา AI ด้วย OpenAI และ CoreWeave ได้รับความสนใจจากตลาด แต่บทสรุปไม่ได้ให้การประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทเหล่านี้โดยเฉพาะจาก Moody’s สำหรับนักเทรดคริปโต รายงานนี้ไม่ใช่สัญญาณโดยตรงเกี่ยวกับโทเคนใด และไม่ได้คาดการณ์ว่าตลาดคริปโตจะพังทลาย อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดในการรีไฟแนนซ์สินเชื่อภาคเอกชนอาจทำให้ความต้องการรับความเสี่ยงลดลง และลดกระแสเงินทุนส่วนเพิ่มที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์คริปโตเพื่อการเก็งกำไร ขนาดของการจัดหาเงินทุนให้ AI และความสามารถของผู้กู้ในการรีไฟแนนซ์เป็นแนวโน้มสำคัญที่ควรติดตาม