مصنوعی ذہانت کی فنانسنگ نجی قرضوں کو فروغ دے رہی ہے اور دوبارہ فنانسنگ کے خطرات بڑھا رہی ہے

AI فنانسنگ نجی کریڈٹ کو روایتی کارپوریٹ قرض دہی سے آگے بڑھا رہی ہے، کیونکہ قرض دہندگان ڈیٹا سینٹرز، زمین، بجلی، چِپس اور کمپیوٹنگ ہارڈویئر کے لیے فنڈ فراہم کر رہے ہیں۔ امریکا کے پانچ سب سے بڑے ہائپر اسکیلرز اور CoreWeave جیسی AI کلاؤڈ کمپنیاں 2027 تک انفراسٹرکچر پر تقریباً 1 ٹریلین ڈالر خرچ کر سکتی ہیں۔ اس کے لیے وہ آپریشنل نقد بہاؤ، قرض اور مشترکہ منصوبوں اور خصوصی مقصد کی کمپنیوں جیسی ساختوں سے فائدہ اٹھائیں گی۔ Moody’s نے خبردار کیا ہے کہ اگر شرحِ سود بلند رہی یا فنانسنگ کی شرائط سخت ہوئیں تو 2027–2029 میں واجب الادا قرضوں کی ری فنانسنگ مشکل ہو سکتی ہے۔ اس کے زیرِ نگرانی 607 قرض لینے والوں میں سے تقریباً 17 فیصد ادائیگی کے بجائے قرض کی صورت میں سود (PIK) استعمال کرتے ہیں۔ اس طریقے میں نقد ادائیگی مؤخر ہو جاتی ہے اور غیر ادا شدہ سود اصل قرض میں شامل کر دیا جاتا ہے۔ Moody’s نے ٹیکنالوجی کمپنیوں، چِپ بنانے والوں اور AI ڈویلپرز کے درمیان دائرہ وار فنانسنگ کی بھی نشاندہی کی ہے۔ OpenAI اور CoreWeave نے مارکیٹ کی توجہ حاصل کی ہے، لیکن ان خلاصوں میں ان کی مالی صحت کے بارے میں Moody’s کا کوئی مخصوص جائزہ نہیں دیا گیا۔ کرپٹو ٹریڈرز کے لیے یہ رپورٹ کسی ٹوکن کے بارے میں براہِ راست اشارہ نہیں اور نہ ہی کرپٹو مارکیٹ میں کریش کی پیش گوئی کرتی ہے۔ تاہم، نجی کریڈٹ میں ری فنانسنگ کا دباؤ خطرہ مول لینے کی رغبت کم کر سکتا ہے اور قیاسی کرپٹو اثاثوں میں اضافی سرمایہ کاری کے بہاؤ کو گھٹا سکتا ہے۔ AI فنانسنگ کا حجم اور قرض لینے والوں کی ری فنانسنگ کی صلاحیت اہم رجحانات ہیں جن پر نظر رکھنی چاہیے۔