Kreditrisiken im KI-Bereich steigen stark, während der CDS-Handel Rekordwerte erreicht

| cryptobriefing.com
Kreditausfallversicherungen (CDS) im Zusammenhang mit KI-Unternehmen verzeichnen Rekordaktivität, da die Kreditaufnahme zunimmt und Anleger Schutz vor steigenden Kreditrisiken suchen. Daten von Morgan Stanley zufolge überstieg der wöchentliche CDS-Handel mit großen KI-nahen Unternehmen im September 9 Milliarden US-Dollar – mehr als das 4,5-Fache des Niveaus im Juli. Goldman Sachs meldete einen Anstieg des Handels mit CDS einzelner KI-Unternehmen um 400 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Zugleich stieg die Zahl der liquiden Namen von vier auf bis zu zwölf. Die Emission KI-bezogener Anleihen erreichte 2026 ein Volumen von 466 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 101 Milliarden US-Dollar im entsprechenden Zeitraum 2025. Den Berichten zufolge erreichten die CDS-Spreads von CoreWeave, Oracle, Meta und Nvidia Rekordhöhen. Der fünfjährige CDS von CoreWeave stieg auf über 1.000 Basispunkte, der von Oracle auf 322 Basispunkte. Breitere CDS-Spreads signalisieren, dass Anleger das Kreditrisiko höher einschätzen; sie bedeuten nicht, dass ein Unternehmen bereits zahlungsunfähig ist oder dies mit Sicherheit werden wird. Anleger nutzen zunehmend CDS einzelner Unternehmen, um ihr KI-Engagement abzusichern. Hintergrund sind Fragen zu den Infrastrukturkosten und zur Rendite von KI-Investitionen. Der Trend wurde mit dem Wachstum von Kreditderivaten vor der Finanzkrise 2007–08 verglichen. Die Berichte belegen jedoch nicht, dass eine systemische Krise unmittelbar bevorsteht. Kryptohändler könnten mögliche Auswirkungen auf die allgemeine Risikostimmung beobachten, doch die Nachricht liefert kein direktes Signal zu den Preisen von Kryptowährungen.
Neutral
Die Berichte befassen sich mit dem Kreditrisiko bei KI-bezogenen Unternehmen und nennen keinen direkten Auslöser für eine Kryptowährung. Kurzfristig könnten steigende CDS-Spreads und umfangreiche Absicherungsgeschäfte die allgemeine Risikobereitschaft dämpfen und möglicherweise die Volatilität bei risikosensitiven Anlagen, einschließlich Kryptowährungen, erhöhen. Ein solcher Effekt wäre jedoch indirekt, und die Berichte belegen keinen direkten Zusammenhang mit Kryptopreisen. Längerfristig könnten Bedenken hinsichtlich der Kreditaufnahme von KI-Unternehmen oder möglicher Ansteckungseffekte im Finanzsektor die Marktliquidität und die Stimmung beeinflussen. Die vorgelegten Belege zeigen nicht, dass eine systemische Krise unmittelbar bevorsteht. Da keine bestimmte Kryptowährung oder kein bestimmter Token thematisiert wird, ist die erwartete Kurswirkung auf Kryptowährungen neutral.