Tekoälyn luottoriski kasvaa jyrkästi CDS-kaupankäynnin yltäessä ennätyslukemiin
Tekoälyyrityksiin kytkeytyvien luottoriskinvaihtosopimusten (CDS) kaupankäynti on ennätyksellisen vilkasta, kun lainanotto lisääntyy ja sijoittajat hakevat suojaa kasvavalta luottoriskiltä. Morgan Stanleyn tietojen mukaan suurimpien tekoälyyn liittyvien yritysten CDS-sopimusten viikoittainen kaupankäynti ylitti syyskuussa 9 miljardia dollaria, mikä oli yli 4,5 kertaa heinäkuun taso. Goldman Sachs raportoi yksittäisten tekoälyyritysten CDS-kaupankäynnin kasvaneen 400 % vuodentakaisesta, ja likvidien nimien määrä kasvoi neljästä jopa 12:een.
Tekoälyyn liittyvien joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku oli vuonna 2026 yhteensä 466 miljardia dollaria, kun vastaava luku oli 101 miljardia dollaria vuoden 2025 vastaavana ajanjaksona. Raporttien mukaan CoreWeaven, Oraclen, Metan ja Nvidian CDS-erot ovat nousseet ennätystasolle. CoreWeaven viisivuotinen CDS nousi yli 1 000 korkopisteen ja Oraclen 322 korkopisteeseen. CDS-erojen leveneminen kertoo sijoittajien arvioivan luottoriskin kasvaneen; se ei tarkoita, että yritys olisi laiminlyönyt velvoitteensa tai että se varmasti tekisi niin.
Sijoittajat käyttävät yhä useammin yksittäisten yritysten CDS-sopimuksia suojautuakseen tekoälyyn liittyvältä riskiltä, kun infrastruktuurikustannuksiin ja tekoälyinvestointien tuottoihin liittyy kysymyksiä. Kehitys on herättänyt vertauksia luottojohdannaisten kasvuun ennen vuosien 2007–2008 finanssikriisiä, mutta raportit eivät osoita systeemisen kriisin olevan välitön. Kryptokauppiaat voivat seurata mahdollisia heijastusvaikutuksia yleiseen riskinottohalukkuuteen, vaikka uutinen ei anna suoraa signaalia kryptovaluuttojen hinnoista.
Neutral
Raportit käsittelevät tekoälyyn liittyvien yritysten luottoriskiä eivätkä mainitse mitään suoraa kryptovaluuttojen kurssien muutoksia käynnistävää tekijää. Lyhyellä aikavälillä CDS-erojen kasvu ja laajamittainen suojautuminen voivat heikentää yleistä riskinottohalukkuutta ja mahdollisesti lisätä riskiherkkien omaisuuserien, myös kryptovaluuttojen, volatiliteettia. Vaikutus olisi kuitenkin epäsuora, eivätkä raportit osoita suoraa yhteyttä kryptovaluuttojen hintoihin. Pidemmällä aikavälillä huolet tekoälyyn liittyvästä velanotosta tai mahdollisista heijastusvaikutuksista rahoitussektorille voivat vaikuttaa markkinoiden likviditeettiin ja tunnelmiin; esitetty näyttö ei osoita systeemisen kriisin olevan välitön. Koska mitään tiettyä kryptovaluuttaa tai tokenia ei mainita, vaikutus kryptovaluuttojen hintoihin on ennusteen mukaan neutraali.