Sumisipa ang panganib sa kredito ng AI habang nagtatala ng rekord ang kalakalan ng CDS
Nasa rekord na antas ang aktibidad ng credit default swaps (CDS) na kaugnay ng mga kompanya ng AI habang dumarami ang pangungutang at naghahanap ang mga mamumuhunan ng proteksiyon laban sa tumataas na panganib sa kredito. Ipinakita ng datos ng Morgan Stanley na lumampas sa $9 bilyon noong Setyembre ang lingguhang bentahan ng CDS ng malalaking kompanyang may kaugnayan sa AI—mahigit 4.5 na beses ng antas noong Hulyo. Iniulat naman ng Goldman Sachs na tumaas nang 400% kumpara sa nakaraang taon ang bentahan ng CDS para sa mga indibidwal na kompanya ng AI, habang mula apat ay umabot sa hanggang 12 ang bilang ng mga pangalang likido sa merkado.
Umabot sa $466 bilyon noong 2026 ang paglalabas ng mga bonong may kaugnayan sa AI, kumpara sa $101 bilyon sa kaparehong panahon noong 2025. Ayon sa mga ulat, umabot sa pinakamataas na naitalang antas ang mga spread ng CDS ng CoreWeave, Oracle, Meta at Nvidia. Lumampas sa 1,000 basis point ang limang-taong CDS ng CoreWeave, samantalang umabot sa 322 basis point ang sa Oracle. Ipinahihiwatig ng mas malalawak na spread ng CDS na mas mataas ang tingin ng mga mamumuhunan sa panganib sa kredito; hindi ito nangangahulugang nag-default na ang isang kompanya o tiyak na magde-default ito.
Mas ginagamit na ngayon ng mga mamumuhunan ang CDS ng iisang kompanya upang protektahan ang kanilang exposure sa AI, kasabay ng mga tanong tungkol sa gastos sa imprastraktura at balik ng pamumuhunan sa AI. Inihambing ang kalakarang ito sa paglago ng mga credit derivative bago ang krisis pinansyal noong 2007–08, ngunit hindi pinatutunayan ng mga ulat na nalalapit na ang isang sistemikong krisis. Maaaring bantayan ng mga crypto trader kung magkakaroon ito ng epekto sa mas malawak na sentimyento sa panganib, bagaman walang direktang pahiwatig ang balita tungkol sa mga presyo ng cryptocurrency.
Neutral
Tungkol ang mga ulat sa panganib sa kredito ng mga kumpanyang may kaugnayan sa AI, at wala silang tinutukoy na direktang salik na magpapakilos sa anumang cryptocurrency. Sa maikling panahon, maaaring makabawas sa pangkalahatang gana sa pagkuha ng panganib ang pagtaas ng mga spread ng CDS at malawakang hedging, na posibleng magpalaki sa pagkasumpungin ng iba’t ibang asset na sensitibo sa panganib, kabilang ang crypto. Gayunman, hindi direkta ang anumang ganitong epekto, at walang itinatatag na tuwirang ugnayan ang mga ulat sa mga presyo ng crypto. Sa mas mahabang panahon, maaaring makaapekto sa likididad at sentimyento ng merkado ang mga alalahanin tungkol sa pangungutang ng mga kumpanyang AI o sa posibleng paglaganap ng epekto sa sektor ng pananalapi; hindi ipinapakita ng mga ebidensiyang inilahad na nalalapit na ang isang sistemikong krisis. Dahil walang partikular na cryptocurrency o token na tinatalakay, neutral ang inaasahang epekto sa presyo ng mga cryptocurrency.