Rủi ro tín dụng AI tăng vọt khi giao dịch CDS lập kỷ lục

| cryptobriefing.com
Các hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) gắn với các công ty AI đang ghi nhận mức độ giao dịch kỷ lục khi hoạt động vay nợ mở rộng và nhà đầu tư tìm cách bảo vệ mình trước rủi ro tín dụng gia tăng. Dữ liệu của Morgan Stanley cho thấy giao dịch CDS hằng tuần đối với các doanh nghiệp lớn có liên quan đến AI vượt 9 tỷ USD trong tháng 9, cao hơn hơn 4,5 lần so với mức tháng 7. Goldman Sachs cho biết giao dịch CDS đơn danh của các công ty AI tăng 400% so với cùng kỳ năm trước, trong khi số tên có tính thanh khoản tăng từ bốn lên tối đa 12. Phát hành trái phiếu liên quan đến AI đạt 466 tỷ USD trong năm 2026, so với 101 tỷ USD trong cùng kỳ năm 2025. Theo các báo cáo, chênh lệch CDS của CoreWeave, Oracle, Meta và Nvidia đã chạm mức cao kỷ lục. CDS kỳ hạn 5 năm của CoreWeave vượt 1.000 điểm cơ bản, còn của Oracle lên tới 322 điểm cơ bản. Chênh lệch CDS rộng hơn cho thấy nhà đầu tư nhận định rủi ro tín dụng cao hơn; điều đó không có nghĩa là một công ty đã vỡ nợ hoặc chắc chắn sẽ vỡ nợ. Nhà đầu tư ngày càng sử dụng CDS đơn danh để phòng hộ mức độ tiếp xúc với AI, trong bối cảnh có những câu hỏi về chi phí hạ tầng và lợi nhuận từ đầu tư vào AI. Xu hướng này làm dấy lên những so sánh với sự phát triển của các công cụ phái sinh tín dụng trước khủng hoảng tài chính 2007–08, nhưng các báo cáo không cho thấy một cuộc khủng hoảng mang tính hệ thống sắp xảy ra. Nhà giao dịch tiền mã hóa có thể theo dõi tác động lan tỏa tới tâm lý chung về rủi ro, dù tin tức này không đưa ra tín hiệu trực tiếp về giá tiền mã hóa.
Neutral
Các báo cáo đề cập đến rủi ro tín dụng tại các công ty liên quan đến AI và không xác định yếu tố xúc tác trực tiếp nào đối với bất kỳ loại tiền mã hóa nào. Trong ngắn hạn, chênh lệch CDS tăng và hoạt động phòng hộ mạnh có thể làm giảm khẩu vị rủi ro nói chung, đồng thời có khả năng khiến các tài sản nhạy cảm với rủi ro, bao gồm tiền mã hóa, biến động mạnh hơn. Tuy nhiên, mọi tác động như vậy đều sẽ là gián tiếp, và các báo cáo không xác lập mối liên hệ trực tiếp với giá tiền mã hóa. Về dài hạn, những lo ngại về việc vay nợ liên quan đến AI hoặc khả năng tác động lan sang lĩnh vực tài chính có thể ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường và tâm lý nhà đầu tư; bằng chứng được trình bày không cho thấy một cuộc khủng hoảng mang tính hệ thống sắp xảy ra. Do không đề cập đến loại tiền mã hóa hay token cụ thể nào, tác động dự kiến lên giá tiền mã hóa là trung tính.