ЖИ-ға сұраныс өсімді қолдайды, бірақ инфляция қаржыландыруға қауіп төндіреді
Мақалада Anthropic компаниясының S-1 өтінімінде көрініс тапқан жасанды интеллектке (AI) деген жоғары сұраныс осы секторға инвестиция салу тұжырымын қолдайтыны айтылған. Мықты сұраныс, бірлік экономикасының тиімділігі және түзетілген кірістілік AI компанияларының тартымды табыс әкеле алатынының дәлелі ретінде көрсетіледі.
Инфляция негізгі тәуекел ретінде аталады. Инфляцияның ұзақ уақыт жоғары болуы бағалауларға қысым түсіріп, neocloud компаниялары мен шағын деректер орталығы құрылыс салушыларының қаржылануын қиындатуы мүмкін. Дегенмен автор Nvidia, Amazon және Alphabet сияқты ірі компаниялар бұл тәуекелге азырақ ұшырайды деп есептейді.
Автордың айтуынша, соңғы екі айда AI акциялары әлсіреді, ал neocloud компаниялары әсіресе қатты зардап шекті. Оның стратегиясы — AI-ға бөлінген қаражаттың үштен екісін Anthropic-ке қатысты сұраныстан пайда көруге қолайлы жағдайы бар жетекші компанияларға инвестициялау, ал қалған үштен бірін қолма-қол ақша резерві ретінде қысқа мерзімді АҚШ қазынашылық облигацияларында ұстау. Алдағы тұтыну бағалары индексінің (CPI) деректері мен Федералдық резерв жүйесінің шешімдері маңызды көрсеткіштер ретінде аталады. Автор нарықтағы түзету елеулі сатып алу мүмкіндігін тудыруы ықтимал деп санайды.
Bearish
Мақала тікелей криптовалюталарға емес, AI компанияларының акцияларына арналған, сондықтан криптонарыққа ықтимал әсер жалпы тәуекелге деген көңіл күй мен пайыздық мөлшерлеме жөніндегі күтулер арқылы берілуі мүмкін. Негізгі жағымсыз белгі — инфляция: баға деректері жоғары деңгейде қалса, трейдерлер Федералдық резерв жүйесі мөлшерлемелерді ұзағырақ уақыт бойы жоғары деңгейде ұстайды деп күтуі мүмкін. Бұл Bitcoin мен өзге де криптовалюталарды қоса алғанда, тәуекелді активтердің өтімділігі мен бағалануына қысым түсіруі ықтимал. Шағын AI және деректер орталығы компаниялары да қаржыландырудың қатаң шарттарына тап болып, технологиямен байланысты алыпсатарлық саудаға деген қызығушылықты бәсеңдетуі мүмкін.
Қысқа мерзімде ТБИ деректерінің жариялануы мен ФРЖ-ның мәлімдемелері технологиялық акциялармен қатар криптовалюталарда да құбылмалылық туғызуы мүмкін. Инфляция көрсеткіші күткеннен жоғары болса, трейдерлер тәуекелге ұшырауын азайтуы ықтимал; ал төменірек көрсеткіш жеңілдік сипатындағы өсімді қолдауы мүмкін. Мақалада AI-ға деген сұраныс пен оның табыстылығының төзімді екені де атап өтіледі. Бұл технология секторындағы жалпы көңіл күйді сақтауға және тәуекелге бейім кезеңдерде криптовалюталарды жанама түрде қолдауға көмектесуі мүмкін.
Тарихи тұрғыдан криптовалюталар мөлшерлемелер мен өтімділікке қатысты күтулердің өзгеруіне жиі жауап беріп келген, дегенмен бұл байланыс тұрақты емес және криптонарыққа тән факторлар басым түсуі мүмкін. Ұзақ мерзімде AI-ға салынған ауқымды инвестициялар цифрлық инфрақұрылым мен соған қатысты технологияларға қызығушылықты арттыруы ықтимал, бірақ мақалада криптовалюталардың қолданылуы немесе оларға салынатын инвестициялар өскені туралы тікелей дәлел жоқ. Жалпы алғанда, инфляция мен қаржыландыру тәуекелдері қысқа мерзімді болжамды теріс бағалауға негіз болады, ал AI-ға сұраныстың күшті болуы және сатып алу мүмкіндігінің туындауы ықтималдығы болжамды біржақты теріс емес, шартты етеді.