Sinusuportahan ng demand para sa AI ang paglago, pero banta sa pagpopondo ang implasyon
Ipinapangatwiran ng artikulo na pinatitibay ng matinding demand para sa artificial intelligence (AI), na makikita sa S-1 filing ng Anthropic, ang kaso ng pamumuhunan sa sektor. Itinuturo nito ang matatag na demand, malakas na unit economics, at inayos na kakayahang kumita bilang ebidensiyang maaaring maghatid ng kaakit-akit na kita ang mga negosyong AI.
Itinuturing na pangunahing panganib ang implasyon. Maaaring magbigay-presyon sa mga valuation ang patuloy na mataas na implasyon at pahirapan ang pagpopondo sa mga neocloud company at mas maliliit na developer ng data center, bagaman naniniwala ang may-akda na hindi gaanong lantad sa panganib ang malalaking kumpanya gaya ng Nvidia, Amazon, at Alphabet.
Ayon sa may-akda, humina ang mga stock ng AI nitong nakaraang dalawang buwan, at partikular na tinamaan ang mga neocloud. Estratehiya nila na ilagay ang dalawang-katlo ng alokasyon para sa AI sa mga nangungunang kumpanyang nakapuwesto upang makinabang sa demand na may kaugnayan sa Anthropic, habang inilalagay ang natitirang isang-katlo sa mga panandaliang Treasury ng US bilang reserbang salapi. Itinatampok bilang mahahalagang palatandaan ang nalalapit na datos ng consumer price index (CPI) at mga desisyon ng Federal Reserve. Iminumungkahi ng may-akda na maaaring magbigay ang pagwawasto ng merkado ng malaking pagkakataong bumili.
Bearish
Tungkol sa mga stock ng AI ang artikulo, hindi sa mga cryptocurrency mismo, kaya malamang na dumaan sa mas malawak na sentimyento sa panganib at mga inaasahan sa interest rate ang anumang epekto nito sa crypto market. Ang pangunahing negatibong senyales ay ang implasyon: kung mananatiling mataas ang datos ng presyo, maaaring asahan ng mga trader na pananatilihin ng Federal Reserve ang mas matataas na interest rate sa mas mahabang panahon. Maaari nitong pabigatin ang liquidity at valuation ng iba’t ibang asset na may panganib, kabilang ang Bitcoin at iba pang cryptocurrency. Maaari ring humarap sa mas mahihigpit na kondisyon sa pagpopondo ang maliliit na kumpanya ng AI at data centre, na posibleng magpahina sa interes sa mga espekulatibong transaksyong may kaugnayan sa teknolohiya.
Sa maikling panahon, maaaring magdulot ng pagkasumpungin sa crypto kasabay ng mga stock ng teknolohiya ang mga paglalabas ng CPI at mga pahayag ng Fed. Maaaring mag-udyok sa mga trader na bawasan ang kanilang exposure sa panganib ang mas mataas-sa-inaasahang datos ng implasyon; maaari namang sumuporta sa isang relief rally ang mas mababang datos. Itinatampok din ng artikulo ang matatag na demand para sa AI at kakayahang kumita, na maaaring makatulong na mapanatili ang sentimyento sa mas malawak na sektor ng teknolohiya at di-tuwirang sumuporta sa crypto sa mga panahong handang tumanggap ng panganib ang mga mamumuhunan.
Sa kasaysayan, madalas tumugon ang crypto sa mga pagbabago sa inaasahan sa interest rate at liquidity, bagaman hindi palagian ang ugnayang ito at maaaring manaig ang mga salik na partikular sa crypto. Sa mas mahabang panahon, maaaring magpatibay ng interes sa digital infrastructure at mga kaugnay na teknolohiya ang malakas na pamumuhunan sa AI, ngunit walang direktang ebidensiya sa artikulong ito ng pagtaas ng paggamit o pamumuhunan sa crypto. Sa kabuuan, nagbibigay-katwiran ang mga panganib sa implasyon at pagpopondo sa isang bearish na pagtatasa sa malapit na panahon, samantalang ginagawang may kondisyon—at hindi lubos na negatibo—ang pananaw ng potensyal na malakas na demand para sa AI at ng pagkakataong bumili.