Попит на ШІ підтримує зростання, але інфляція загрожує фінансуванню
У статті стверджується, що високий попит на штучний інтелект (ШІ), відображений у реєстраційній документації S-1 компанії Anthropic, підтверджує інвестиційну привабливість цього сектору. Як свідчення того, що компанії у сфері ШІ можуть забезпечувати привабливу дохідність, наводяться стійкий попит, сильна економіка на одиницю продукції та скоригована прибутковість.
Головним ризиком названо інфляцію. Якщо вона тривалий час залишатиметься високою, це може тиснути на оцінки компаній і ускладнити фінансування для neocloud-компаній та менших забудовників центрів обробки даних. Водночас автор вважає, що великі компанії, як-от Nvidia, Amazon і Alphabet, менш уразливі до цього ризику.
Автор зазначає, що за останні два місяці акції компаній, пов’язаних із ШІ, ослабли, причому neocloud-компанії постраждали особливо сильно. Його стратегія полягає в тому, щоб інвестувати дві третини коштів, виділених на ШІ, у провідні компанії, які мають добрі позиції для отримання вигоди від попиту, пов’язаного з Anthropic, а решту третину тримати в короткострокових казначейських облігаціях США як резерв готівки. Майбутні дані індексу споживчих цін (CPI) та рішення Федеральної резервної системи названо ключовими сигналами. Автор припускає, що корекція ринку може створити значну нагоду для купівлі.
Bearish
Стаття присвячена акціям компаній у сфері ШІ, а не криптовалютам безпосередньо, тому будь-який вплив на крипторинок, імовірно, відбуватиметься через загальні настрої щодо ризику та очікування стосовно процентних ставок. Головний негативний сигнал — інфляція: якщо дані про ціни залишатимуться високими, трейдери можуть очікувати, що Федеральна резервна система довше утримуватиме високі ставки. Це може тиснути на ліквідність і оцінки ризикових активів, зокрема Bitcoin та інших криптовалют. Менші компанії у сферах ШІ та центрів обробки даних також можуть зіткнутися з жорсткішими умовами фінансування, що потенційно послабить інтерес до спекулятивних угод, пов’язаних із технологіями.
У короткостроковій перспективі публікація даних CPI та комунікації ФРС можуть спричинити волатильність криптовалют, як і технологічних акцій. Інфляція, вища за очікування, може спонукати трейдерів скоротити ризикові позиції; нижчий показник може підтримати відновлювальне зростання. У статті також наголошується на стійкому попиті на ШІ та прибутковості цього сектору, що може підтримати загальні настрої в технологічній галузі й опосередковано сприяти криптовалютам у періоди підвищеного апетиту до ризику.
Історично криптовалюти часто реагували на зміни очікувань щодо ставок і ліквідності, хоча цей зв’язок непостійний, а специфічні для крипторинку чинники можуть переважати. У довгостроковій перспективі значні інвестиції в ШІ можуть підтримати інтерес до цифрової інфраструктури та пов’язаних технологій, однак стаття не надає прямих доказів зростання впровадження криптовалют чи інвестицій у них. Загалом ризики інфляції та фінансування обґрунтовують негативну оцінку на найближчу перспективу, тоді як потенціал значного попиту на ШІ та можливість вигідної купівлі роблять прогноз умовним, а не беззастережно негативним.