ارتفاع تكاليف تمويل الذكاء الاصطناعي مع تأثير موجة بيع أسهم التكنولوجيا على أسهم العملات المشفرة
أدى ارتفاع تكاليف تمويل الذكاء الاصطناعي وضعف التوقعات الصادرة عن شركات تصنيع الرقائق إلى موجة بيع واسعة في قطاع التكنولوجيا، ما زاد الضغط على الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة والأصول عالية المخاطر. تراجع مؤشر ناسداك بنسبة 2.86%، فيما هبط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 7.20%. وانخفض سهم إنتل بنسبة 28.58% بعد أن جاءت توقعات إيرادات الشركة وأرباحها للربع الرابع دون التوقعات. كما تساءل المستثمرون عما إذا كان من الممكن مواصلة الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي مع ارتفاع تكاليف الاقتراض وازدياد صعوبة جمع الشركات للأموال.
وتراجعت أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة بشدة: خسرت Bullish نسبة 16.05%، وGalaxy Digital نسبة 11.75%، وCoinbase نسبة 10.62%، وStrategy نسبة 7.84%. وسجلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية صافي تدفقات خارجة بقيمة 643 مليون دولار. وعالجت Binance عمليات سحب بلغت نحو 4.65 مليار دولار خلال حادث أمني مُعلن يتعلق بمحفظة ساخنة، لكن المحللين قالوا إن من غير المرجح أن يعرقل الحادث التعافي الأوسع لسوق العملات المشفرة. ونسب مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) السرقة إلى كوريا الشمالية.
وبالنسبة للمتداولين، تتمثل المؤشرات الرئيسية على المدى القريب في الإقبال على المخاطر، وتدفقات صناديق ETF، والتوتر في أسواق الائتمان، لا في تغير مؤكد في العوامل الأساسية للعملات المشفرة. ومن الأحداث المهمة التي ينبغي متابعتها هذا الأسبوع نتائج Apple وAMD والبيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية، بما فيها تقرير الوظائف غير الزراعية.
Bearish
التوقعات على المدى القريب لسوق العملات المشفرة تميل إلى الهبوط، لأن المقال يصف موجة واسعة من العزوف عن المخاطر، وتراجع أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة، وخروج مبالغ كبيرة من صناديق بيتكوين المتداولة. وقد تدفع تكاليف الاقتراض المرتفعة لتمويل الذكاء الاصطناعي والمخاوف بشأن توفر الائتمان المستثمرين إلى تقليص تعرضهم للأصول المتقلبة، في حين قد تضغط أسهم التكنولوجيا الضعيفة على العملات المشفرة بسبب حساسيتها المشتركة للسيولة والإقبال على المخاطر. كما تضيف عمليات السحب المبلّغ عنها من منصة باينانس والحادث الأمني مصدراً آخر لعدم اليقين، رغم أن المقال يشير إلى أن عمليات السحب كانت تمثل حصة محدودة من إجمالي الأصول، وأن المحللين لم يتوقعوا أن يوقف هذا الحدث تعافي السوق.
غالباً ما ضغطت موجات البيع المماثلة التي يقودها قطاع التكنولوجيا على بيتكوين وأسهم شركات العملات المشفرة معاً على المدى القصير، خصوصاً عندما يعيد المستثمرون تقييم الرافعة المالية أو تكلفة رأس المال. وإذا استمر خروج الأموال من صناديق ETF وانتشرت ضغوط الائتمان، فقد يتوقع المتداولون مزيداً من التقلبات ومخاطر الهبوط. لكن هذا لا يشكل دليلاً على انهيار خاص بقطاع العملات المشفرة: فالطلب على الرقائق لا يزال قوياً، والحادث المبلّغ عنه لم يوصف بأنه مشكلة ملاءة مالية ذات طابع نظامي. وعلى المدى الأطول، سيتوقف اتجاه العملات المشفرة بدرجة أكبر على السيولة وتدفقات المؤسسات والظروف الاقتصادية العامة. لذلك قد تعكس تقارير الأرباح المقبلة وبيانات التوظيف الأميركية اتجاه العزوف عن المخاطر على المدى القصير أو تعززه.