עלויות המימון של בינה מלאכותית עולות, בזמן שמכירת מניות הטכנולוגיה פוגעת במניות הקריפטו
עלייה בעלויות המימון של AI והנחיות חלשות מצד יצרניות שבבים הובילו למכירת מניות נרחבת בתחום הטכנולוגיה, והגבירו את הלחץ על מניות הקשורות לקריפטו ועל נכסי סיכון. נאסד״ק ירד ב־2.86%, ואילו מדד המוליכים למחצה של פילדלפיה נפל ב־7.20%. מניית אינטל צנחה ב־28.58% לאחר שהתחזיות שלה להכנסות ולרווח ברבעון הרביעי לא עמדו בציפיות. המשקיעים תהו גם אם ניתן להמשיך בהשקעות AI בהיקף גדול, בזמן שעלויות ההלוואה עולות ולחברות קשה יותר לגייס הון.
מניות הקשורות לקריפטו נפלו בחדות: Bullish איבדה 16.05%, Galaxy Digital ירדה ב־11.75%, Coinbase ב־10.62% ו־Strategy ב־7.84%. תעודות הסל הספוטיות של ביטקוין רשמו יציאות נטו של 643 מיליון דולר. Binance עיבדה משיכות של כ־4.65 מיליארד דולר במהלך אירוע אבטחה שדווח בארנק חם, אך אנליסטים אמרו שסביר שהאירוע לא יבלום את ההתאוששות הרחבה יותר של שוק הקריפטו. ה־FBI ייחס את הגניבה לצפון קוריאה.
עבור סוחרים, האותות החשובים לטווח הקרוב הם תיאבון הסיכון, זרימות הכספים לתעודות סל והלחץ בשוק האשראי — ולא שינוי מאומת ביסודות של הקריפטו. אפל, AMD ונתוני מאקרו מרכזיים בארה״ב, ובהם דוח התעסוקה במגזר הלא־חקלאי, הם אירועים שכדאי לעקוב אחריהם השבוע.
Bearish
התחזית לטווח הקרוב עבור הקריפטו שלילית, משום שהכתבה מתארת מעבר נרחב להימנעות מסיכון, ירידות במניות הקשורות לקריפטו ויציאות משמעותיות מקרנות סל של ביטקוין. עלויות אשראי גבוהות יותר בתחום ה-AI וחששות לגבי זמינות האשראי עלולים לגרום למשקיעים לצמצם חשיפה לנכסים תנודתיים. מניות טכנולוגיה חלשות יותר עשויות להכביד גם על הקריפטו, משום ששניהם רגישים לנזילות ולתיאבון לסיכון. הדיווחים על משיכות מביננס ועל תקרית אבטחה מוסיפים מקור נפרד של אי-ודאות, אף שהכתבה מציינת שהמשיכות היו חלק קטן מסך הנכסים ושאנליסטים לא ציפו שהאירוע יעצור את התאוששות השוק.
אירועים דומים של מכירות בהובלת מניות הטכנולוגיה לחצו לעיתים קרובות, בטווח הקצר, על הביטקוין ועל מניות קריפטו במקביל, במיוחד כשהמשקיעים בוחנים מחדש את השימוש במינוף או את עלות ההון. אם היציאות מקרנות הסל יימשכו ולחץ האשראי יתפשט, הסוחרים עלולים לצפות לתנודתיות רבה יותר ולסיכון לירידות נוספות. עם זאת, אין בכך הוכחה לקריסה ייחודית לקריפטו: הביקוש לשבבים נותר חזק, והתקרית שדווחה לא תוארה כבעיה מערכתית של כושר פירעון. בטווח הארוך, כיוון הקריפטו יהיה תלוי יותר בנזילות, בזרימות הון מוסדיות ובתנאים הכלכליים הרחבים. לכן, דוחות הרווחים הקרובים ונתוני התעסוקה בארצות הברית עשויים להפוך את מגמת ההימנעות מסיכון בטווח הקצר או לחזק אותה.