AI 開支風險升溫，亞馬遜與英特爾股價下挫

投資者質疑人工智能收入能否合理化急升的基建成本，Amazon 和 Intel 股價在盤前交易中急挫。Amazon 下跌約 7%，Intel 下跌約 25%；Nasdaq-100 期貨跌逾 2%。若跌勢持續，兩家公司合計市值可能損失 3,000 億美元；這是盤前估算，並非已確認的收市數字。沽售潮亦蔓延至 AMD、Nvidia 和 Broadcom。 Amazon Web Services 收入按年增長 39%，達 460 億美元，營業收入為 178 億美元。不過，Amazon 過去 12 個月的自由現金流由正 148 億美元轉為負 424 億美元，逆轉幅度達 572 億美元。公司預計 2026 年現金資本開支約為 2,200 億美元，2027 年開支或會進一步增加。網上零售和廣告增長放慢，加上假日季度展望弱於預期，令投資者更加憂慮。 Intel 第三季度收入增長 21%，達 165 億美元；其數據中心及人工智能部門增長 78%。然而，公司預測第四季度收入為 150 億至 160 億美元，低於分析師約 173 億美元的估算。Intel 亦預計毛利率會由 43% 降至 38%。個人電腦需求疲弱、記憶體價格上升、製造瓶頸（包括先進封裝基板短缺），以及以色列一間廠房發生爆炸，均對生產和交付造成影響。公司預計 2026 年不會有正現金流，並把 2026 年資本開支預測上調至 200 億美元。 市場反應顯示，單靠人工智能投資已不足以令投資者安心：他們要求更強勁的回報、可持續的現金流，以及可靠的供應。對加密貨幣交易者而言，科技股沽售和 Nasdaq 期貨下跌，可能令短期避險情緒升溫；不過，兩份摘要均沒有指出任何特定加密貨幣的直接催化因素。