ЖИ инфрақұрылымының қарқынды дамуы: шығындар күрт өсіп, енгізу баяу жүріп жатыр
a16z-дің өсу жөніндегі серіктестері AI инфрақұрылымының қарқынды дамуы үдей түскенін, ал AI құралдарын қолдану әлі бастапқы кезеңде екенін айтады. 2026 жылғы қыркүйектегі Нарықтардың жай-күйі жөніндегі талқылауда олардың бағалауынша, бес ірі бұлттық қызмет провайдері — Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft және Oracle — 2026 жылы күрделі шығындарға шамамен 780 млрд доллар жұмсайды; 2025 жылы бұл көрсеткіш 416 млрд доллар болған. Болжамдар бойынша, 2027 жылдан бастап жылдық шығын 1 трлн доллардан асады. Хабарламаларға сәйкес, есептеу қуатына сұраныс ұсыныстан әлі де жоғары, ал Microsoft, Google және Amazon-ның бұлттық қызметтер бойынша орындалмаған тапсырыстарының жалпы көлемі шамамен 1,7 трлн долларды құрайды.
Инвесторлар AI инфрақұрылымына жұмсалатын қаражатты тек акциялар бағасының өсуі емес, жоғары пайда мен пайдалану сұранысы қамтамасыз етіп отыр деп санайды. Сондай-ақ олар деректер орталықтарынан тыс мүмкіндіктердің ауқымын, соның ішінде энергетика, құрылыс және басқа да физикалық инфрақұрылым салаларын атап өтеді. Келтірілген бағалаулардың бірі бойынша, 2040 жылға дейін әлемдік инфрақұрылымға қажетті инвестиция көлемі 90 трлн доллар болады.
Жетекші AI зертханаларының кірісі жылдам өсіп жатқанына қарамастан, кәсіпорындарда бұл технологияны енгізу әлі де шектеулі: талқылауда S&P 500 компанияларының 69%-ы AI-ды енгізгені, бірақ тек 30%-ында өлшенетін әсер бары және ұзақ мерзімді бақыланатын нәтиже небәрі 2%-ында ғана бар екені айтылады. Шығындар да белсенді пайдаланушылар арасында шоғырланған: ең көп жұмсайтын компаниялардың 1%-ының AI құралдарына жұмсайтын медианалық шығыны ең көп жұмсайтын 10% топтың көрсеткішінен шамамен сегіз есе жоғары. Серіктестер жалпы мақсаттағы модельдерді компаниялардың деректерімен және жұмыс үдерістерімен байланыстыратын AI қолданбалары үшін әлеует бар деп есептейді; модель құнының төмендеуі жаңа қолдану жағдайларына жол ашуы мүмкін.
Трейдерлер үшін бұл талқылау AI инфрақұрылымына және онымен байланысты технологиялық салаларға инвестиция жалғасатынын көрсетеді, алайда криптовалюта нарықтарын тікелей қарастырмайды.
Neutral
Мақалада криптовалюталар, блокчейн желілері немесе токен нарықтары туралы тікелей жаңалықтар жоқ, сондықтан оның криптовалюта саудасына беретін тікелей сигналы бейтарап. Негізгі тақырыптары — AI инфрақұрылымына инвестицияның өсуі, бұлттық қызметтерге сұраныстың жоғары болуы және технология секторындағы табыстың артуы — тәуекелге деген тәбетті жанама түрде қолдап, цифрлық активтер өсу акцияларымен қатар қозғалған кезеңдерде криптовалютаға пайдасын тигізуі мүмкін. Алайда мақала AI-ға жұмсалатын күрделі шығындар мен криптовалютаға деген сұраныс арасында тікелей байланыс орнатпайды.
Қысқа мерзімде трейдерлер осы тақырыпқа қатысты технологиялық компаниялардың қаржылық нәтижелеріне, ірі бұлттық қызмет жеткізушілерінің инвестициялық жоспарларына және нарықтағы жалпы тәуекел көңіл күйіне назар аударуы мүмкін. Егер AI-ға жұмсалатын шығындар тұрақты өсімнің дәлелі ретінде қабылданса, бұл алыпсатарлық активтерді қолдауы ықтимал. Ал инвесторлар қаржыландыру қажеттілігіне, энергиямен жабдықтау шектеулеріне немесе күтілетін табыстың шығыннан төмен болу қаупіне назар аударса, тәуекелді нарықтардағы құбылмалылық артуы мүмкін. Бұлар — жанама әсер ету арналары, токендерге тән сигналдар емес.
Ұзақ мерзімді перспективада мақалада сөз болған кәсіпорындарда AI-ды қолданудың бастапқы кезеңі мен модельдер құнының төмендеуі технологиялық инвестицияның жалғасуы мүмкін екенін аңғартады. Сонымен бірге шығындардың өнімділік пен пайданың өлшенетін өсіміне қаншалықты жылдам айналатыны белгісіз. Криптовалюта трейдерлері үшін пайыздық мөлшерлемелер, өтімділік, акция нарығындағы көңіл күй және цифрлық активтерге тән капитал ағындары сияқты макроэкономикалық көрсеткіштер тікелейлеу фактор болып қала береді. Сондықтан дұрыс бағалау — бейтарап; ықтимал жанама әсерлер жалпы нарық жағдайына байланысты.