Ledakan Infrastruktur AI: Perbelanjaan Melonjak, Penggunaan Masih Ketinggalan
a16z Growth Partners mengatakan ledakan infrastruktur AI semakin pesat, manakala penggunaan alat AI masih di peringkat awal. Dalam perbincangan State of Markets pada September 2026, mereka menganggarkan lima penyedia awan utama—Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft dan Oracle—akan membelanjakan kira-kira 780 bilion dolar untuk perbelanjaan modal pada 2026, meningkat daripada 416 bilion dolar pada 2025. Ramalan menunjukkan perbelanjaan tahunan melebihi 1 trilion dolar mulai 2027. Permintaan terhadap kapasiti pengkomputeran dilaporkan masih mengatasi bekalan, dengan tunggakan pesanan awan Microsoft, Google dan Amazon berjumlah kira-kira 1.7 trilion dolar.
Para pelabur berpendapat bahawa perbelanjaan infrastruktur AI disokong oleh pendapatan yang kukuh dan permintaan penggunaan, bukannya semata-mata kenaikan penilaian saham. Mereka turut menekankan besarnya peluang di luar pusat data, termasuk tenaga, pembinaan dan infrastruktur fizikal lain. Satu anggaran yang dipetik meletakkan keperluan pelaburan infrastruktur global pada 90 trilion dolar menjelang 2040.
Walaupun hasil makmal AI terkemuka berkembang pesat, penggunaan dalam perusahaan masih cetek: perbincangan itu menyebut penggunaan AI di 69% syarikat S&P 500, tetapi kesan yang boleh diukur hanya di 30%, manakala hasil jangka panjang yang dijejaki cuma 2%. Perbelanjaan juga tertumpu pada pengguna tegar; median perbelanjaan alat AI bagi 1% syarikat teratas kira-kira lapan kali ganda berbanding kumpulan 10% teratas. Para rakan kongsi melihat ruang untuk aplikasi AI menghubungkan model serba guna dengan data dan aliran kerja syarikat, sementara kos model yang lebih rendah boleh membolehkan lebih banyak kes penggunaan.
Bagi pedagang, perbincangan ini menunjukkan pelaburan berterusan dalam infrastruktur AI dan sektor teknologi berkaitan, tetapi tidak menyentuh pasaran mata wang kripto secara langsung.
Neutral
Artikel ini tidak menawarkan berita langsung tentang mata wang kripto, rangkaian blockchain atau pasaran token, maka isyarat dagangan kripto serta-merta adalah neutral. Tema utamanya—peningkatan pelaburan dalam infrastruktur AI, permintaan kukuh terhadap perkhidmatan awan dan pendapatan sektor teknologi yang berkembang—boleh menyokong selera risiko secara tidak langsung dan memberi manfaat kepada kripto ketika aset digital bergerak seiring dengan saham pertumbuhan. Namun begitu, artikel ini tidak membuktikan hubungan langsung antara perbelanjaan modal AI dengan permintaan kripto.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin bertindak balas terhadap pendapatan syarikat teknologi berkaitan, panduan pelaburan daripada penyedia awan utama dan sentimen risiko yang lebih luas. Jika perbelanjaan AI dilihat sebagai bukti pertumbuhan yang berkekalan, hal itu boleh membantu menyokong aset spekulatif. Namun, jika pelabur lebih menumpukan pada keperluan pembiayaan, kekangan bekalan kuasa atau risiko bahawa pulangan yang dijangka tidak setimpal dengan perbelanjaan, turun naik boleh meningkat merentasi pasaran berisiko. Ini ialah saluran tidak langsung, bukannya isyarat khusus untuk token.
Dalam jangka lebih panjang, huraian artikel tentang penggunaan awal oleh perusahaan dan kos model yang semakin rendah menunjukkan potensi pelaburan teknologi berterusan, tetapi turut menimbulkan ketidakpastian tentang seberapa cepat perbelanjaan itu akan diterjemahkan kepada produktiviti dan keuntungan yang boleh diukur. Bagi pedagang kripto, petunjuk makro seperti kadar faedah, kecairan, sentimen pasaran ekuiti dan aliran khusus aset digital kekal sebagai pemacu yang lebih langsung. Oleh itu, penilaian yang wajar adalah neutral, dengan kemungkinan kesan tidak langsung bergantung pada keadaan pasaran yang lebih luas.