تركيز سوق الذكاء الاصطناعي يزيد المخاطر ويفتح فرصًا لتحقيق القيمة

تشير توقعات الربع الثالث من عام 2026 الصادرة عن Fiduciary Management إلى أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يدفع مكاسب شديدة التركز على نحو غير معتاد في الأسهم الأمريكية، وفي الوقت نفسه يخلق فرصًا انتقائية في أسهم الشركات التي تراجعت بسبب الاعتقاد بأن الذكاء الاصطناعي قد يعرقل أعمالها. تراجع مؤشر Russell 2000 بنسبة 7.23% خلال الربع، إذ فرض ارتفاع تكاليف الاقتراض ضغوطًا على الشركات الأصغر. وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.30%. كما يشير المقال إلى ارتفاع تفاؤل المستثمرين ويحذر من صعوبة استمرار عوائد السوق وتقييماته عند مستوياتها الحالية. يشكل الذكاء الاصطناعي محورًا أساسيًا لتوقعات الأرباح: إذ تضع توقعات الإجماع نمو الأرباح التشغيلية لمؤشر S&P 500 عند نحو 28% في عام 2026، وقد ترفع مكاسب الاستثمار في الذكاء الاصطناعي هذه النسبة إلى قرابة 33%. ومن المتوقع أن تسهم NVIDIA وMicron بأكثر من ثلث نمو المؤشر، فيما تمثل الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي نحو 45% من قيمته السوقية. ويورد المقال تقديرات تفيد بأن كبرى شركات الحوسبة السحابية ستنفق نحو 800 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في عام 2026. ترى Fiduciary Management أن البيع الواسع لأسهم الشركات التي يُنظر إليها على أنها معرضة لمخاطر الذكاء الاصطناعي أوجد فرصًا محتملة للاستثمار في شركات مقومة بأقل من قيمتها. وتسلط الشركة الضوء على Jack Henry وCDW وRELX، مشيرةً إلى أن علاقاتها الراسخة مع العملاء، وبياناتها أو خدماتها المتخصصة، واعتمادها للذكاء الاصطناعي قد تجعلها أكثر قدرة على الصمود مما يتوقعه المستثمرون. وتقول الشركة إنها زادت استثماراتها في هذه الشركات خلال فترات تراجع أسعار أسهمها. هذه آراء مدير الأصول، وليست نتائج مضمونة أو نصيحة استثمارية.