AI市場集中加劇風險，也帶來創造價值的機會

Fiduciary Management 的 2026 年第三季展望指出，AI 支出正帶動美國股票市場出現異常集中於少數股票的漲勢，同時也為一些因被認為會受 AI 顛覆而遭到拋售的股票，創造選擇性的投資機會。 借貸成本上升使小型企業承受壓力，Russell 2000 在該季度下跌 7.23%。S&P 500 則上漲 2.30%。文章也指出投資人樂觀情緒偏高，並警告市場報酬和估值水準可能難以持續。 AI 是獲利展望的核心：市場共識預測顯示，S&P 500 的營業利益在 2026 年將成長約 28%；AI 投資帶來的收益或可將成長推升至約 33%。預計 NVIDIA 和 Micron 將貢獻該指數超過三分之一的成長，而 AI 相關企業約占其市值的 45%。文章引述估計指出，主要雲端公司在 2026 年的資本支出約為 8,000 億美元。 Fiduciary Management 認為，市場廣泛拋售被視為容易受 AI 影響的企業，創造了潛在的價值投資機會。該公司看好 Jack Henry、CDW 和 RELX，並指出這些企業穩固的客戶關係、專業數據或服務，以及 AI 的採用，可能使它們比投資人預期更具韌性。該公司表示，已在股價走弱期間加碼持有這些企業。以上是資產管理公司的看法，並非保證結果或投資建議。