סיכוני החוב של חברות ניאו-קלאוד מעוררים חששות מהת consolidציה של תשתיות הבינה המלאכותית

אילון מאסק הזהיר כי יותר מ-200 חברות ניאו-קלאוד עלולות להיכשל או להתמזג, ככל שהידוק תנאי האשראי מקשה לממן מרכזי נתונים לבינה מלאכותית ורכישת מעבדים גרפיים. האזהרה מוסיפה ללחץ על מניות תשתיות הבינה המלאכותית: במסחר טרום הפתיחה ירדה CoreWeave ב-4.5%, Nebius איבדה 3.4% ו-IREN ירדה ב-3.3%. לפי הכתבה, שלושתן ירדו ביותר מ-30% באוקטובר. ספקיות ניאו-קלאוד נוהגות ללוות סכומים גדולים כדי לקנות שבבים של Nvidia ולבנות מרכזי נתונים עוד לפני שההכנסות מתחילות להגיע. התשואה על החוב של CoreWeave התקרבה ל-15%, ואילו איגרות החוב של CoreWeave ושל Nebius הגיעו לשפל שיא. צבר הכנסות מחוזים חתומים עשוי להעיד על ביקוש, אך אינו מספק מזומנים מיידיים להתרחבות או לתשלומי חוב. Gartner חזתה בנפרד כי יותר מ-80% מספקיות הניאו-קלאוד עשויות להפסיק לפעול באופן עצמאי עד 2030. מאסק השווה את לחצי המימון האלה ל-SpaceX, שהבטיחה מימון בהיקף של כ-40 מיליארד דולר, ולפי הדיווחים זכתה לתמיכה בדירוג אשראי בדרגת השקעה ובהכנסות מ-Starlink ומשיגורי רקטות. ההתפתחויות מדגישות את סיכוני המימון והאיחוד עבור חברות תשתיות בינה מלאכותית, אך אינן מעידות בהכרח על קריסה בביקוש למחשוב בינה מלאכותית.