I rischi legati al debito dei neocloud alimentano i timori di un consolidamento delle infrastrutture per l’IA

Elon Musk ha avvertito che oltre 200 società neocloud potrebbero fallire o consolidarsi, poiché condizioni di credito più restrittive rendono più difficile finanziare i centri dati per l’IA e l’acquisto di GPU. L’avvertimento aumenta la pressione sui titoli delle infrastrutture per l’IA: CoreWeave ha perso il 4,5% nelle contrattazioni pre-market, Nebius il 3,4% e IREN il 3,3%. Secondo l’articolo, tutte e tre erano in calo di oltre il 30% a ottobre. I fornitori neocloud spesso si indebitano pesantemente per acquistare chip Nvidia e costruire centri dati prima che arrivino i ricavi. I rendimenti del debito di CoreWeave si sono avvicinati al 15%, mentre le obbligazioni di CoreWeave e Nebius hanno toccato minimi storici. Gli arretrati dei ricavi da contratti possono indicare la presenza di domanda, ma non forniscono liquidità immediata per espandersi o pagare i debiti. Separatamente, Gartner ha previsto che oltre l’80% dei fornitori neocloud potrebbe smettere di operare in modo indipendente entro il 2030. Musk ha contrapposto queste difficoltà di finanziamento a SpaceX, che ha ottenuto circa 40 miliardi di dollari di finanziamenti, secondo quanto riferito sostenuti da un merito di credito investment grade e dai ricavi di Starlink e dei lanci di razzi. Gli sviluppi evidenziano i rischi di finanziamento e consolidamento per le società di infrastrutture per l’IA, ma non indicano necessariamente un crollo della domanda di capacità di calcolo per l’IA.