네오클라우드의 부채 위험, AI 인프라 통합 우려 키워

일론 머스크는 신용 시장의 긴축으로 AI 데이터센터와 GPU 구매 자금 조달이 어려워지면서 200개가 넘는 네오클라우드 기업이 실패하거나 통합될 수 있다고 경고했다. 이 경고로 AI 인프라주에 대한 압박이 커졌다. 장전 거래에서 CoreWeave는 4.5% 하락했고 Nebius는 3.4%, IREN은 3.3% 내렸다. 기사에 따르면 세 기업 모두 10월에 30% 넘게 하락했다. 네오클라우드 업체들은 매출이 발생하기 전에 Nvidia 칩을 구매하고 데이터센터를 짓기 위해 대규모로 차입하는 경우가 많다. CoreWeave의 부채 수익률은 15%에 육박했고, CoreWeave와 Nebius의 채권은 사상 최저 수준을 기록했다. 계약으로 확보한 향후 매출 잔고는 수요를 보여줄 수 있지만, 사업 확장이나 부채 상환에 필요한 현금을 즉시 제공하지는 않는다. Gartner는 별도로 2030년까지 네오클라우드 업체의 80% 이상이 독립적인 운영을 중단할 수 있다고 전망했다. 머스크는 이러한 자금 조달 압박을 약 400억 달러의 자금 조달을 확보한 SpaceX와 대조했다. 보도에 따르면 SpaceX는 투자 적격 등급의 신용도와 Starlink 및 로켓 발사 수익을 바탕으로 자금을 확보했다. 이러한 상황은 AI 인프라 기업의 자금 조달 및 업계 통합 위험을 부각하지만, AI 컴퓨팅 수요가 붕괴하고 있다는 뜻은 아니다.