Долговые риски неоклаудов усиливают опасения по поводу консолидации инфраструктуры ИИ

Илон Маск предупредил, что более 200 компаний neocloud могут обанкротиться или объединиться, поскольку ужесточение условий кредитования затрудняет финансирование центров обработки данных для ИИ и закупку графических процессоров. Это предупреждение усилило давление на акции компаний, занимающихся инфраструктурой ИИ: на премаркете CoreWeave подешевела на 4,5%, Nebius — на 3,4%, а IREN — на 3,3%. Согласно статье, в октябре акции всех трёх компаний упали более чем на 30%. Поставщики neocloud часто берут крупные займы, чтобы покупать чипы Nvidia и строить центры обработки данных ещё до появления выручки. Доходность долга CoreWeave приблизилась к 15%, а облигации CoreWeave и Nebius достигли рекордно низких уровней. Портфель законтрактованной выручки может свидетельствовать о спросе, но не обеспечивает немедленных денежных средств для расширения или выплаты долгов. Отдельно Gartner прогнозирует, что к 2030 году более 80% поставщиков neocloud могут прекратить независимую деятельность. Маск противопоставил этим трудностям с финансированием SpaceX, которая привлекла около 40 миллиардов долларов, предположительно благодаря инвестиционному кредитному рейтингу и выручке от Starlink и запусков ракет. Эти события подчёркивают риски финансирования и консолидации для компаний, создающих инфраструктуру ИИ, но не обязательно указывают на обвал спроса на вычислительные мощности для ИИ.