Боргові ризики неоклаудів посилюють побоювання щодо консолідації інфраструктури ШІ

Ілон Маск попередив, що понад 200 компаній neocloud можуть збанкрутувати або консолідуватися, оскільки жорсткіші умови кредитування ускладнюють фінансування центрів обробки даних для ШІ та закупівлю графічних процесорів. Це попередження посилює тиск на акції компаній, що створюють інфраструктуру ШІ: на премаркеті CoreWeave впала на 4,5%, Nebius втратила 3,4%, а IREN знизилася на 3,3%. За даними статті, у жовтні акції всіх трьох компаній подешевшали більш ніж на 30%. Постачальники neocloud часто беруть великі позики, щоб купувати чипи Nvidia та будувати центри обробки даних ще до появи доходів. Дохідність боргу CoreWeave наблизилася до 15%, а облігації CoreWeave і Nebius опустилися до рекордно низьких рівнів. Контрактні майбутні доходи можуть свідчити про наявність попиту, але не забезпечують негайних коштів для розширення чи погашення боргів. Окремо Gartner прогнозує, що до 2030 року понад 80% постачальників neocloud можуть припинити незалежну діяльність. Маск протиставив цим труднощам із фінансуванням SpaceX, яка залучила близько 40 мільярдів доларів. Як повідомляється, фінансування підтримують інвестиційний кредитний рейтинг, а також доходи від Starlink і запусків ракет. Ці події підкреслюють ризики фінансування та консолідації для компаній, що розвивають інфраструктуру ШІ, але не обов’язково свідчать про обвал попиту на обчислювальні потужності для ШІ.