Tekoälyn sähkörajoitteet pahenevat sähköverkon kapasiteetin jäädessä jälkeen

Tekoälyn energiankäyttöön liittyvistä rajoitteista on tulossa yhä suurempi kasvun este. Sirujen saatavuuden lisäksi sähkönsaanti, sähköverkkoon pääsy ja datakeskuskapasiteetti rajoittavat laajentumista yhä enemmän. UBS seurasi aiemmin 276 GW:n edestä rakenteilla tai suunnitteilla olevaa datakeskuskapasiteettia, mutta arvioi vuoden 2027 kysynnän edellyttävän 57 GW:tä, kun taas sähköntoimitus oli vahvistettu vain 38 GW:n edestä. UBS nosti esiin aikataulujen ristiriidan: datakeskusten rakentaminen voi kestää 12–24 kuukautta, kun taas uuden sähköntuotantokapasiteetin lisääminen voi viedä viidestä kymmeneen vuotta. Yhdysvaltojen sähköverkon liityntäjonot ovat yhteensä noin 2,3 TW, ja mediaaniodotusaika on noin kuusi vuotta. UBS arvioi, että Yhdysvaltojen uuteen sähköntuotantoon tarvitaan 511 miljardin dollarin investoinnit vuoteen 2030 mennessä. Muuntajien toimitus voi kestää jopa 210 viikkoa. UBS nimesi myös Core Scientificin (CORZ) ja Applied Digitalin (APLD) suosimiensa colocation-operaattoreiden joukkoon ja ennusti EBITDA:n kasvavan noin 80 % vuodessa vuosina 2027–2029. UBS arvioi lisäksi, että sähkön tarjonta voi nousta noin 415 GW:iin vuoteen 2030 mennessä, jos suunnitellut hankkeet toteutuvat. Myöhempi Delphi Digitalin analyysi tuo lisää merkkejä sähköverkon kasvavasta kuormituksesta. ERCOTin suurten kuormien liityntäjono kasvoi vuoden 2024 lopun 63 GW:sta 474 GW:iin kesäkuuhun 2026 mennessä; datakeskusten osuus oli noin 90 %. PJM:n kolmessa viimeisimmässä kapasiteettihuutokaupassa saavutettiin hintakatto, ja tulokset jäivät 6,6–6,8 GW luotettavuustavoitteista. Goldman Sachs ennustaa datakeskusten sähkönkulutuksen kasvavan 170 % vuosina 2025–2030 ja niihin liittyvien pääomainvestointien olevan 7,6 biljoonaa dollaria vuoteen 2031 mennessä. Se odottaa myös hyperskaalaajien velkaemissioiden kasvavan 420 miljardilla dollarilla vuonna 2027. NERC ennustaa Pohjois-Amerikan kesäisen huippukysynnän kasvavan 224 GW seuraavan vuosikymmenen aikana ja varoittaa, että 13:lla 23 alueesta voi olla pulaa vuoteen 2030 mennessä. Kaupankävijöille raportit vahvistavat, että tekoälyn energiankäytön rajoitteet sekä kyky varmistaa verkkoliitännät, laitteet ja hankerahoitus ovat keskeisiä mittareita arvioitaessa, saadaanko suunniteltu datakeskuskapasiteetti käyttöön. Kehitys voi hyödyttää sähköntuotannon, verkkolaitteiden ja verkkoliitäntöjen tarjoajia, mutta samalla se lisää tekoälyn infrastruktuurihankkeiden toteutus- ja rahoitusriskejä. UBS:n myönteinen näkemys CORZ:sta ja APLD:stä koskee nimenomaisesti näitä yhtiöitä; kumpikaan raportti ei nimeä kryptovaluuttojen hintoihin suoraan vaikuttavaa katalyyttiä.