Электр желісінің қуаты сұранысқа ілесе алмай, ЖИ-ді энергиямен қамту шектеулері күшейіп барады

Жасанды интеллектке қажетті электр қуатына қойылатын шектеулер өсімге барған сайын үлкен кедергі болып отыр. Чиптердің қолжетімділігімен қатар, электрмен жабдықтау, желіге қосылу мүмкіндігі және деректер орталықтарының қуаты да кеңеюді барған сайын тежеп келеді. Бұған дейін UBS салынып жатқан немесе жоспарланған деректер орталықтарының 276 ГВт қуатын бақылаған, алайда 2027 жылғы сұранысты қанағаттандыру үшін 57 ГВт қажет болады деп бағалады. Ал электрмен жабдықталуы расталған алаңдардың қуаты небәрі 38 ГВт болды. UBS мерзімдер арасындағы сәйкессіздікке назар аударды: деректер орталықтарын салуға 12–24 ай кетуі мүмкін, ал жаңа электр қуатын іске қосу бес жылдан он жылға дейін созылуы ықтимал. АҚШ-тағы электр желісіне қосылу өтінімдерінің кезегі шамамен 2,3 ТВт-ты құрайды, ал күту мерзімінің медианасы шамамен алты жыл. UBS-тің бағалауынша, 2030 жылға дейін АҚШ-та жаңа электр энергиясын өндіру қуатына 511 млрд доллар инвестиция қажет болады. Трансформаторларды жеткізу 210 аптаға дейін созылуы мүмкін. UBS өзі ұнататын колокация операторларының қатарына Core Scientific (CORZ) пен Applied Digital (APLD) компанияларын да қосты және 2027–2029 жылдары EBITDA жыл сайын шамамен 80%-ға өседі деп болжады. Жоспарланған жобалар жүзеге асса, 2030 жылға қарай электр қуатының ұсынысы шамамен 415 ГВт-қа жетуі мүмкін екенін де айтты. Delphi Digital-дің кейінгі талдауы электр желісіне түсетін жүктеменің күшейіп келе жатқанын көрсететін жаңа белгілерді қосады. ERCOT-тағы ірі тұтынушыларды қосуға арналған өтінімдер кезегі 2024 жылдың соңындағы 63 ГВт-тан 2026 жылғы маусымда 474 ГВт-қа дейін өсті; оның шамамен 90%-ын деректер орталықтары құрады. PJM-нің соңғы үш қуат аукционында баға шегіне жетіп, сенімділік мақсаттарынан 6,6–6,8 ГВт төмен қалды. Goldman Sachs деректер орталықтарының электр энергиясына сұранысы 2025 жылдан 2030 жылға дейін 170%-ға өседі деп болжап, 2031 жылға дейін соған байланысты капиталдық шығындар 7,6 трлн доллар болады деп есептейді. Сондай-ақ гиперскейлердің қарыз шығару көлемі 2027 жылы 420 млрд долларға артады деп күтеді. NERC алдағы онжылдықта Солтүстік Америкадағы жазғы ең жоғары сұраныс 224 ГВт-қа өседі деп болжайды және 23 өңірдің 13-інде 2030 жылға қарай тапшылық тууы мүмкін екенін ескертеді. Трейдерлер үшін бұл есептер AI энергетикасындағы шектеулердің, сондай-ақ электр желісіне қосылуды, жабдық пен жоба қаржысын қамтамасыз ету мүмкіндігінің жоспарланған деректер орталығы қуаттарының іске қосылатынын бағалаудағы негізгі көрсеткіштер екенін қуаттайды. Бұл үрдіс электр энергиясын өндіру, желілік жабдық пен желіге қосылу саласындағы компанияларға пайда әкелуі мүмкін, бірақ сонымен қатар AI инфрақұрылымы жобалары үшін іске асыру және қаржыландыру тәуекелдерін туғызады. UBS-тің CORZ және APLD жөніндегі оң пікірі тек осы компанияларға қатысты; есептердің ешқайсысында криптовалюта бағасына тікелей ықпал ететін фактор көрсетілмеген.