Constrângerile energetice ale IA se accentuează, pe măsură ce capacitatea rețelei rămâne în urmă

Constrângerile de energie pentru IA devin un obstacol tot mai mare în calea creșterii. Pe lângă disponibilitatea cipurilor, alimentarea cu electricitate, accesul la rețea și capacitatea centrelor de date limitează din ce în ce mai mult extinderea. UBS urmărea anterior 276 GW de capacitate a centrelor de date aflate în construcție sau planificate, dar estima că cererea din 2027 ar necesita 57 GW, față de doar 38 GW în locații cu alimentare electrică confirmată. Instituția a evidențiat decalajul dintre termene: construirea centrelor de date poate dura 12–24 de luni, în timp ce adăugarea de noi capacități de producere a energiei poate dura între cinci și zece ani. Cozile de solicitări pentru conectarea la rețea din SUA însumează aproximativ 2,3 TW, iar timpul median de așteptare este de circa șase ani. UBS a estimat că până în 2030 vor fi necesare investiții noi de 511 miliarde de dolari în producția de energie din SUA. Livrarea transformatoarelor poate dura până la 210 săptămâni. UBS le-a menționat și pe Core Scientific (CORZ) și Applied Digital (APLD) printre operatorii de colocare preferați, prognozând o creștere anuală a EBITDA de aproximativ 80% între 2027 și 2029. De asemenea, a afirmat că oferta de energie ar putea ajunge la circa 415 GW până în 2030 dacă proiectele planificate vor fi realizate. Analiza ulterioară a Delphi Digital aduce noi indicii privind presiunea tot mai mare asupra rețelei. Coada cererilor pentru sarcini mari din ERCOT a crescut de la 63 GW la sfârșitul lui 2024 la 474 GW în iunie 2026, centrele de date reprezentând aproximativ 90%. Ultimele trei licitații de capacitate ale PJM au atins prețul plafon și au rămas cu 6,6–6,8 GW sub țintele de fiabilitate. Goldman Sachs estimează că cererea de energie a centrelor de date va crește cu 170% între 2025 și 2030, iar cheltuielile de capital aferente vor ajunge la 7,6 mii de miliarde de dolari până în 2031. De asemenea, se așteaptă ca emisiunile de datorie ale hiperscalerilor să crească cu 420 de miliarde de dolari în 2027. NERC prognozează o creștere de 224 GW a cererii maxime de vară din America de Nord în următorul deceniu și avertizează că 13 dintre cele 23 de regiuni s-ar putea confrunta cu deficite până în 2030. Pentru traderi, rapoartele confirmă că restricțiile de energie pentru IA — precum și capacitatea de a obține conexiuni la rețea, echipamente și finanțare pentru proiecte — sunt indicatori-cheie ai posibilității ca proiectele planificate de centre de date să devină operaționale. Tendința ar putea avantaja companiile de producție a energiei, echipamente de rețea și interconectare, generând totodată riscuri de execuție și finanțare pentru proiectele de infrastructură IA. Opinia pozitivă a UBS privind CORZ și APLD se referă strict la aceste companii; niciunul dintre rapoarte nu indică un catalizator direct pentru prețurile criptomonedelor.