ข้อจำกัดด้านพลังงานสำหรับ AI ทวีความรุนแรงขึ้น ขณะที่กำลังการผลิตของโครงข่ายไฟฟ้าตามไม่ทัน

ข้อจำกัดด้านพลังงานสำหรับ AI กำลังเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยนอกเหนือจากความพร้อมของชิปแล้ว การจัดหาไฟฟ้า การเข้าถึงโครงข่าย และกำลังรองรับของศูนย์ข้อมูลก็กำลังจำกัดการขยายตัวมากขึ้น UBS เคยติดตามกำลังรองรับศูนย์ข้อมูล 276 GW ที่อยู่ระหว่างก่อสร้างหรือวางแผนไว้ แต่ประเมินว่าความต้องการในปี 2027 จะต้องใช้ 57 GW ขณะที่มีพื้นที่เพียง 38 GW ที่ยืนยันการจ่ายไฟแล้ว UBS ชี้ให้เห็นถึงความไม่สอดคล้องของกรอบเวลา กล่าวคือ การสร้างศูนย์ข้อมูลอาจใช้เวลา 12–24 เดือน ส่วนการเพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้าใหม่อาจใช้เวลาห้าถึงสิบปี คิวคำขอเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าในสหรัฐฯ รวมประมาณ 2.3 TW โดยมีระยะเวลารอคอยมัธยฐานราวหกปี UBS ประเมินว่าภายในปี 2030 จำเป็นต้องลงทุนใหม่ 511,000 ล้านดอลลาร์ในการผลิตไฟฟ้าของสหรัฐฯ การส่งมอบหม้อแปลงอาจใช้เวลานานถึง 210 สัปดาห์ UBS ยังระบุ Core Scientific (CORZ) และ Applied Digital (APLD) เป็นผู้ให้บริการโคโลเคชันที่บริษัทชื่นชอบ พร้อมคาดการณ์ว่า EBITDA จะเติบโตปีละประมาณ 80% ในช่วงปี 2027–2029 และระบุว่ากำลังจ่ายไฟฟ้าอาจเพิ่มเป็นราว 415 GW ภายในปี 2030 หากโครงการที่วางแผนไว้ดำเนินการได้ตามกำหนด การวิเคราะห์ในเวลาต่อมาของ Delphi Digital เพิ่มหลักฐานที่บ่งชี้ว่าโครงข่ายกำลังเผชิญแรงกดดันมากขึ้น คิวคำขอใช้ไฟฟ้าปริมาณมากของ ERCOT เพิ่มจาก 63 GW ณ สิ้นปี 2024 เป็น 474 GW ในเดือนมิถุนายน 2026 โดยศูนย์ข้อมูลคิดเป็นประมาณ 90% การประมูลกำลังผลิตสามครั้งล่าสุดของ PJM แตะเพดานราคา และยังต่ำกว่าเป้าหมายความมั่นคงของระบบอยู่ 6.6–6.8 GW Goldman Sachs คาดการณ์ว่าความต้องการไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลจะเพิ่มขึ้น 170% ตั้งแต่ปี 2025 ถึง 2030 โดยมีการใช้จ่ายลงทุนที่เกี่ยวข้อง 7.6 ล้านล้านดอลลาร์จนถึงปี 2031 และคาดว่าการออกตราสารหนี้ของผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลจะเพิ่มขึ้น 420,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 NERC คาดการณ์ว่าความต้องการไฟฟ้าสูงสุดในฤดูร้อนของอเมริกาเหนือจะเพิ่มขึ้น 224 GW ในทศวรรษหน้า และเตือนว่า 13 จาก 23 ภูมิภาคอาจเผชิญภาวะขาดแคลนภายในปี 2030 สำหรับเทรดเดอร์ รายงานเหล่านี้ย้ำว่าข้อจำกัดด้านพลังงานสำหรับ AI รวมถึงความสามารถในการจัดหาการเชื่อมต่อโครงข่าย อุปกรณ์ และเงินทุนสำหรับโครงการ เป็นตัวชี้วัดสำคัญว่ากำลังรองรับศูนย์ข้อมูลที่วางแผนไว้จะเริ่มดำเนินงานได้หรือไม่ แนวโน้มนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจผลิตไฟฟ้า อุปกรณ์โครงข่าย และการเชื่อมต่อระบบ แต่ก็สร้างความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและการจัดหาเงินทุนให้กับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน AI มุมมองเชิงบวกของ UBS ต่อ CORZ และ APLD เป็นการประเมินเฉพาะบริษัทเหล่านี้ และไม่มีรายงานใดระบุปัจจัยกระตุ้นราคาโดยตรงสำหรับคริปโทเคอร์เรนซี