Lalong tumitindi ang mga limitasyon sa kuryente para sa AI habang hindi makahabol ang kapasidad ng grid

Lalong nagiging malaking hadlang sa paglago ang mga limitasyon sa suplay ng kuryente para sa AI. Bukod sa pagkakaroon ng mga chip, lalong nililimitahan ng suplay ng kuryente, akses sa grid, at kapasidad ng mga data center ang pagpapalawak. Noong una, sinusubaybayan ng UBS ang 276 GW na kapasidad ng mga data center na itinatayo o pinaplano, ngunit tinantiya nitong mangangailangan ang demand sa 2027 ng 57 GW, samantalang 38 GW lamang ang mga site na may kumpirmadong suplay ng kuryente. Binigyang-diin nito ang agwat sa mga takdang panahon: maaaring maitayo ang mga data center sa loob ng 12–24 na buwan, samantalang maaaring abutin ng lima hanggang 10 taon ang pagtatayo ng bagong kapasidad sa kuryente. Umaabot sa humigit-kumulang 2.3 TW ang mga nakapilang kahilingan para sa koneksiyon sa grid sa US, at nasa anim na taon ang median na paghihintay. Tinataya ng UBS na kakailanganin ang $511 bilyong bagong pamumuhunan sa paglikha ng kuryente sa US pagsapit ng 2030. Maaari namang abutin ng hanggang 210 linggo ang paghahatid ng mga transformer. Itinampok din ng UBS ang Core Scientific (CORZ) at Applied Digital (APLD) bilang mga colocation operator na pinapaboran nito, tinatayang aabot sa humigit-kumulang 80% bawat taon ang paglago ng EBITDA mula 2027 hanggang 2029, at sinabing maaaring umabot sa halos 415 GW ang suplay ng kuryente pagsapit ng 2030 kung matutuloy ang mga planadong proyekto. Nagdaragdag ang mas huling pagsusuri ng Delphi Digital ng mga palatandaan ng tumitinding presyon sa grid. Tumaas ang pila ng ERCOT para sa malalaking konsumo ng kuryente mula 63 GW sa katapusan ng 2024 tungo sa 474 GW pagsapit ng Hunyo 2026; humigit-kumulang 90% nito ay mula sa mga data center. Umabot sa pinakamataas na limitasyon sa presyo ang pinakahuling tatlong auction ng kapasidad ng PJM, ngunit kulang pa rin ang mga ito nang 6.6–6.8 GW sa mga target sa pagiging maaasahan. Tinataya ng Goldman Sachs na tataas nang 170% ang pangangailangan sa kuryente ng mga data center mula 2025 hanggang 2030, na may kaugnay na paggasta sa kapital na $7.6 trilyon hanggang 2031. Inaasahan din nitong tataas nang $420 bilyon sa 2027 ang paglalabas ng utang ng mga hyperscaler. Tinataya ng NERC na tataas nang 224 GW ang pinakamataas na demand sa kuryente tuwing tag-init sa North America sa susunod na dekada, at nagbababala itong maaaring magkaroon ng kakulangan sa 13 sa 23 rehiyon pagsapit ng 2030. Para sa mga trader, pinatitibay ng mga ulat na mahalagang palatandaan ang mga limitasyon sa kuryente para sa AI—at ang kakayahang makakuha ng koneksiyon sa grid, kagamitan, at pondo para sa proyekto—kung maipapatakbo ba ang planadong kapasidad ng mga data center. Maaaring makinabang dito ang mga tagalikha ng kuryente, supplier ng kagamitan para sa grid, at tagapagbigay ng serbisyo sa koneksiyon, habang nagdudulot naman ito ng mga panganib sa pagsasakatuparan at pagpopondo ng mga proyektong imprastraktura para sa AI. Partikular sa mga kumpanyang iyon ang positibong pananaw ng UBS sa CORZ at APLD; walang ulat na tumukoy ng direktang salik na magpapagalaw sa presyo ng mga cryptocurrency.