Обмеження енергопостачання ШІ посилюються, оскільки потужності електромереж не встигають за попитом

Обмеження енергопостачання для ШІ стають дедалі серйознішою перешкодою для зростання. Окрім доступності чипів, розширення все більше стримують постачання електроенергії, доступ до мережі та потужності центрів обробки даних. Раніше UBS відстежувала 276 ГВт потужностей центрів обробки даних, які будуються або плануються, але оцінювала, що для задоволення попиту у 2027 році знадобиться 57 ГВт, тоді як підтверджене електропостачання мають майданчики потужністю лише 38 ГВт. UBS звернула увагу на невідповідність строків: будівництво центрів обробки даних може тривати 12–24 місяці, тоді як введення нових енергетичних потужностей може потребувати від п’яти до десяти років. Черги заявок на підключення до електромережі США становлять близько 2,3 ТВт, а медіанний час очікування — приблизно шість років. За оцінкою UBS, до 2030 року в нову генерацію електроенергії у США потрібно буде інвестувати 511 млрд доларів. Доставка трансформаторів може тривати до 210 тижнів. UBS також назвала Core Scientific (CORZ) і Applied Digital (APLD) серед операторів колокації, яким віддає перевагу, та спрогнозувала щорічне зростання EBITDA приблизно на 80% у 2027–2029 роках. Крім того, компанія зазначила, що за умови реалізації запланованих проєктів постачання електроенергії може досягти близько 415 ГВт до 2030 року. Пізніший аналіз Delphi Digital додає ознаки посилення навантаження на електромережу. Черга заявок на підключення великих споживачів ERCOT зросла з 63 ГВт наприкінці 2024 року до 474 ГВт у червні 2026 року, причому на центри обробки даних припадало близько 90%. На трьох останніх аукціонах потужностей PJM ціна досягла верхньої межі, а обсяг залишився на 6,6–6,8 ГВт нижчим за цільові показники надійності. Goldman Sachs прогнозує, що попит центрів обробки даних на електроенергію зросте на 170% у період із 2025 до 2030 року, а пов’язані капітальні витрати до 2031 року становитимуть 7,6 трлн доларів. Банк також очікує, що у 2027 році обсяг випуску боргових зобов’язань гіпермасштабними компаніями збільшиться на 420 млрд доларів. NERC прогнозує зростання літнього пікового попиту в Північній Америці на 224 ГВт протягом наступного десятиліття та попереджає, що до 2030 року дефіцит може виникнути у 13 з 23 регіонів. Для трейдерів звіти підтверджують, що обмеження енергопостачання для ШІ, а також здатність забезпечити підключення до мережі, обладнання та фінансування проєктів є ключовими показниками того, чи вдасться запустити заплановані потужності центрів обробки даних. Ця тенденція може бути вигідною для компаній, що займаються виробництвом електроенергії, мережевим обладнанням і підключенням до мережі, водночас створюючи ризики реалізації та фінансування проєктів інфраструктури ШІ. Позитивна оцінка UBS щодо CORZ і APLD стосується конкретно цих компаній; жоден зі звітів не визначає прямого каталізатора цін на криптовалюти.