Tekoälyosakkeiden myyntiaalto nostaa Yhdysvaltain valtionlainojen kursseja öljyn hinnan jyrkän nousun rinnalla
Tekoälyosakkeet johtivat teknologia-alan jyrkkää myyntiaaltoa, kun sijoittajat siirtyivät Yhdysvaltain valtionlainoihin geopoliittisten ja finanssipoliittisten huolten keskellä. Nasdaq laski 2,60 prosenttia ja S&P 500 menetti 1,21 prosenttia. Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan tuotto putosi 19,3 korkopistettä 4,952 prosenttiin. Lasku oli suurin päiväkohtainen sitten maaliskuun 2023, ja tuotto sulkeutui alle viiden prosentin ensimmäistä kertaa kuukauteen.
Sijoittajat pohtivat, voivatko tekoälyyn käytetyt valtavat summat tuottaa riittävää tuottoa. Meta laski 6,98 prosenttia nostettuaan pitkäaikaiset laskentakapasiteetti- ja vuokrasitoumuksensa 825 miljardiin dollariin; yhtiön vapaa kassavirta muuttui kolmannella vuosineljänneksellä negatiiviseksi. Myös puolijohdeosakkeet romahtivat, ja Philadelphia Semiconductor -indeksi laski 6,72 prosenttia. Defensiiviset alat, kuten päivittäistavarat ja terveydenhuolto, menestyivät paremmin.
Geopoliittiset jännitteet lisäsivät energiahuoltoon liittyviä huolia. Brent-raakaöljy kallistui neljä prosenttia 113,17 dollariin barrelilta. Persianlahden hyökkäyksistä kertovat uutiset ja merireitteihin kohdistuvat uhkaukset lisäsivät markkinoiden levottomuutta. Kullan ja hopean hinnat laskivat jyrkästi, kun sijoittajat myivät omaisuutta saadakseen käteistä. Euroopassa Ranskan valtionlainojen tuotot nousivat Yhdysvaltain valtionlainojen tuottoja korkeammiksi poliittisten ja finanssipoliittisten huolten vuoksi.
Treidaajien näkökulmasta tekoälysektorin velkavivun purkaminen, öljyn aiheuttamat inflaatioriskit ja geopoliittinen epävarmuus yhdessä ennakoivat markkinoiden heilahtelua. Valtionlainojen hinnannousu voi helpottaa riskillisiin omaisuuseriin kohdistuvaa painetta, mutta tekoälyn rahoitukseen liittyvät huolet ja jatkuvat energiariskit voivat edelleen rasittaa osakkeita ja muita spekulatiivisia markkinoita.
Bearish
Markkinoiden välitön signaali kertoo riskin välttämisestä: sijoittajat myivät teknologia- ja puolijohdeyhtiöiden osakkeita, siirtyivät valtionlainoihin ja defensiivisiin osakkeisiin sekä kasvattivat käteisvarojaan, kun huolet tekoälyn rahoituksesta voimistuivat. Kryptokauppiaille tällainen laaja velkavivun purkaminen voi olla lyhyellä aikavälillä laskusuuntainen tekijä. Bitcoin ja muut suuret tokenit käyttäytyvät osakemarkkinoiden myyntiaaltojen aikana usein korkean betan riskisijoitusten tavoin. Siksi pakkomyynnit, tiukemmat riskirajat ja vähentynyt halukkuus käyttää velkavipua voivat painaa hintoja ja lisätä volatiliteettia.
Öljyn hinnan nousu lisää vastatuulta. Jos nousu jatkuu, energian kallistuminen voi herättää inflaatiohuolet uudelleen ja vähentää keskuspankkien halukkuutta keventää rahapolitiikkaa. Tämä voi rasittaa likviditeetistä riippuvaisia omaisuuseriä, kryptot mukaan lukien. Valtionlainojen tuottojen jyrkkä lasku voi tarjota jonkin verran tukea rahoitusolojen keventyessä, mutta kuvattu liike näyttää johtuvan pääasiassa turvasatamiin hakeutumisesta ja lyhyiden positioiden sulkemisesta, ei selkeistä merkeistä kasvun paranemisesta tai runsaasta likviditeetistä. Se ei siis automaattisesti tarkoita kryptojen nousua.
Aiemmissa teknologia-alan johtamissa myyntiaalloissa ja makrotalouden stressijaksoissa osakkeiden ja kryptojen korrelaatio on usein aiheuttanut alkuvaiheen laskun. Sitä on seurannut epätasainen toipuminen, kun kauppiaat ovat arvioineet uudelleen korkoja, likviditeettiä ja positioitaan. Pidemmällä aikavälillä matalammat tuotot voivat muuttua tukevaksi tekijäksi, jos ne pysyvät alhaisina ja kuvastavat rahoitusolojen todellista kevenemistä. Toisaalta pitkittynyt konflikti, korkeat öljyn hinnat tai tekoälyinfrastruktuuriin liittyvät uudet luottohuolet voivat ylläpitää varovaista positiointia ja epävakautta. Kryptokauppiaiden tulisi siksi seurata valtionlainojen tuottoja, öljyn hintoja, osakkeiden volatiliteettia sekä velkavipu- ja likvidaatiotietoja kryptomarkkinoiden omien rahavirtojen ohella. Laskusuuntainen luokitus kuvaa lyhyen aikavälin riskin välttämistä, ei pitkän aikavälin suunnan varmaa ennustetta.