Penjualan besar-besaran saham AI melonjakkan harga bon Perbendaharaan ketika harga minyak melonjak
Saham AI menerajui jualan besar-besaran dalam sektor teknologi, manakala pelabur beralih kepada bon Perbendaharaan AS di tengah-tengah kebimbangan geopolitik dan fiskal. Nasdaq jatuh 2.60%, sementara S&P 500 merosot 1.21%. Hasil bon Perbendaharaan 10 tahun turun 19.3 mata asas kepada 4.952%, kejatuhan harian terbesar sejak Mac 2023 dan penutupan pertama di bawah 5% dalam tempoh sebulan.
Pelabur mempersoalkan sama ada perbelanjaan AI yang besar mampu menjana pulangan yang mencukupi. Saham Meta jatuh 6.98% selepas syarikat itu meningkatkan komitmen jangka panjang bagi pengkomputeran dan pajakan kepada US$825 bilion; aliran tunai bebasnya menjadi negatif pada suku ketiga. Saham semikonduktor turut merosot teruk, dengan Philadelphia Semiconductor Index susut 6.72%. Sektor defensif, termasuk barangan keperluan pengguna dan penjagaan kesihatan, menunjukkan prestasi lebih baik.
Ketegangan geopolitik meningkatkan kebimbangan terhadap bekalan tenaga. Minyak mentah Brent naik 4% kepada US$113.17 setong, manakala laporan serangan di Teluk dan ancaman terhadap laluan perkapalan menambah keresahan pasaran. Harga emas dan perak jatuh dengan ketara apabila pelabur menjual aset untuk mendapatkan tunai. Di Eropah, hasil bon Perancis meningkat melebihi hasil bon AS di tengah-tengah kebimbangan politik dan fiskal.
Bagi pedagang, gabungan pengurangan kedudukan berleveraj dalam sektor AI, risiko inflasi yang didorong harga minyak dan ketidaktentuan geopolitik membayangkan pasaran yang tidak menentu. Kenaikan harga bon Perbendaharaan mungkin mengurangkan sebahagian tekanan terhadap aset berisiko, tetapi kebimbangan mengenai pembiayaan AI dan risiko tenaga yang berterusan boleh terus menekan saham serta pasaran spekulatif lain.
Bearish
Isyarat pasaran segera ialah penghindaran risiko: pelabur menjual saham teknologi dan semikonduktor, beralih kepada Perbendaharaan AS dan saham defensif, serta menambah pegangan tunai apabila kebimbangan tentang pembiayaan AI semakin memuncak. Bagi pedagang kripto, penyahleveraj yang meluas seperti ini boleh membawa kesan negatif dalam jangka pendek. Bitcoin dan token utama lain sering didagangkan sebagai aset berisiko tinggi ketika saham mengalami jualan besar-besaran. Oleh itu, jualan paksa, had risiko yang lebih ketat dan selera yang berkurang terhadap leveraj boleh menekan harga serta meningkatkan turun naik.
Lonjakan harga minyak menambah satu lagi tekanan. Jika berterusan, harga tenaga yang lebih tinggi boleh menghidupkan semula kebimbangan inflasi dan membuat bank pusat kurang cenderung untuk melonggarkan dasar. Keadaan ini boleh menjejaskan aset yang sensitif terhadap kecairan, termasuk kripto. Kejatuhan mendadak hasil Perbendaharaan AS mungkin memberi sedikit sokongan dengan melonggarkan keadaan kewangan, tetapi pergerakan yang dihuraikan di sini nampaknya sebahagian besarnya berpunca daripada peralihan kepada aset selamat dan penutupan posisi jual, bukannya bukti jelas tentang pertumbuhan yang bertambah baik atau kecairan yang melimpah. Oleh itu, keadaan ini tidak semestinya mencetuskan kenaikan kripto.
Episod terdahulu yang melibatkan jualan saham dipacu teknologi dan tekanan makroekonomi sering menyebabkan kejatuhan awal yang didorong oleh korelasi merentas saham dan kripto. Selepas itu, pemulihan yang tidak sekata berlaku apabila pedagang menilai semula kadar faedah, kecairan dan kedudukan pasaran. Dalam jangka panjang, hasil yang lebih rendah boleh menjadi faktor sokongan jika berterusan dan mencerminkan pelonggaran keadaan kewangan yang sebenar. Sebaliknya, konflik berpanjangan, harga minyak yang tinggi atau kebimbangan kredit tambahan berkaitan infrastruktur AI boleh mengekalkan pendirian defensif dan ketidakstabilan. Oleh itu, pedagang kripto wajar memantau hasil Perbendaharaan AS, harga minyak, turun naik saham serta data leveraj atau pembubaran paksa, di samping aliran khusus kripto. Pengelasan menurun ini mencerminkan keadaan penghindaran risiko dalam jangka masa terdekat, bukannya arah jangka panjang yang pasti.