แรงเทขายหุ้น AI หนุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งขึ้น ขณะราคาน้ำมันทะยาน
หุ้นกลุ่ม AI เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเทขายอย่างหนักในภาคเทคโนโลยี ขณะที่นักลงทุนหันไปลงทุนในพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ท่ามกลางความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์และการคลัง Nasdaq ร่วง 2.60% ส่วน S&P 500 ลดลง 1.21% ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลง 19.3 จุดเบส อยู่ที่ 4.952% ซึ่งเป็นการลดลงรายวันมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 และเป็นการปิดต่ำกว่า 5% ครั้งแรกในรอบหนึ่งเดือน
นักลงทุนตั้งคำถามว่าการใช้จ่ายมหาศาลด้าน AI จะสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอได้หรือไม่ Meta ร่วง 6.98% หลังเพิ่มภาระผูกพันระยะยาวด้านกำลังประมวลผลและสัญญาเช่าเป็น 825 พันล้านดอลลาร์ โดยกระแสเงินสดอิสระของบริษัทติดลบในไตรมาสที่สาม หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ก็ร่วงลงอย่างหนักเช่นกัน ส่งผลให้ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียลดลง 6.72% ส่วนหุ้นกลุ่มเชิงรับ เช่น สินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นและการดูแลสุขภาพ ทำผลงานได้ดีกว่า
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ความกังวลเรื่องอุปทานพลังงานเพิ่มขึ้น น้ำมันดิบเบรนต์ปรับขึ้น 4% สู่ระดับ 113.17 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ข่าวการโจมตีในอ่าวและภัยคุกคามต่อเส้นทางเดินเรือยิ่งเพิ่มความกังวลให้ตลาด ทองคำและเงินร่วงลงอย่างหนัก ขณะที่นักลงทุนขายสินทรัพย์เพื่อระดมเงินสด ในยุโรป ผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสสูงกว่าพันธบัตรสหรัฐฯ ท่ามกลางความกังวลด้านการเมืองและการคลัง
สำหรับเทรดเดอร์ การลดการใช้เลเวอเรจในภาค AI ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมัน และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นพร้อมกัน บ่งชี้ว่าตลาดจะผันผวน การปรับขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงได้บางส่วน แต่ความกังวลเรื่องเงินทุนสำหรับ AI และความเสี่ยงด้านพลังงานที่ยังยืดเยื้ออาจกดดันหุ้นและตลาดเก็งกำไรอื่น ๆ ต่อไป
Bearish
สัญญาณระยะสั้นของตลาดคือการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง: นักลงทุนขายหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ หมุนเงินไปยังพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และหุ้นกลุ่มตั้งรับ พร้อมเพิ่มการถือครองเงินสด ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับเงินทุนสำหรับ AI ทวีความรุนแรงขึ้น สำหรับเทรดเดอร์คริปโต การลดเลเวอเรจในวงกว้างเช่นนี้อาจส่งผลลบในระยะสั้น ในช่วงที่ตลาดหุ้นเทขาย Bitcoin และโทเคนหลักอื่น ๆ มักซื้อขายเสมือนเป็นสินทรัพย์เสี่ยงที่มีเบตาสูง ดังนั้น การขายแบบบังคับใช้ ข้อจำกัดความเสี่ยงที่เข้มงวดขึ้น และความต้องการใช้เลเวอเรจที่ลดลง อาจกดดันราคาและเพิ่มความผันผวน
ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นเพิ่มแรงกดดันอีกด้านหนึ่ง หากราคายังอยู่ในระดับสูงต่อไป ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกลับมา และทำให้ธนาคารกลางมีแนวโน้มผ่อนคลายนโยบายน้อยลง ซึ่งอาจกดดันสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่อง รวมถึงคริปโต การลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจช่วยพยุงตลาดได้บ้างผ่านการผ่อนคลายภาวะการเงิน แต่ความเคลื่อนไหวที่กล่าวถึงดูเหมือนจะเกิดจากการแห่เข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัยและการปิดสถานะขายเป็นหลัก มากกว่าจะเป็นหลักฐานชัดเจนว่าการเติบโตดีขึ้นหรือมีสภาพคล่องเหลือเฟือ จึงไม่ได้หมายความว่าคริปโตจะปรับขึ้นโดยอัตโนมัติ
ในเหตุการณ์ก่อนหน้าที่มีการเทขายซึ่งนำโดยหุ้นเทคโนโลยีและมีความตึงเครียดทางเศรษฐกิจมหภาค มักเกิดการร่วงลงในช่วงแรกจากความเคลื่อนไหวที่สอดคล้องกันของหุ้นและคริปโต ก่อนฟื้นตัวอย่างไม่สม่ำเสมอเมื่อนักเทรดประเมินอัตราดอกเบี้ย สภาพคล่อง และสถานะการลงทุนใหม่ ในระยะยาว อัตราผลตอบแทนที่ต่ำลงอาจเป็นปัจจัยสนับสนุน หากยังอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่องและสะท้อนว่าภาวะการเงินผ่อนคลายลงจริง ในทางกลับกัน ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อ ราคาน้ำมันที่สูง หรือความกังวลด้านสินเชื่อเพิ่มเติมเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจทำให้การวางสถานะเชิงป้องกันและความไม่มั่นคงดำเนินต่อไป ดังนั้น เทรดเดอร์คริปโตควรติดตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ราคาน้ำมัน ความผันผวนของตลาดหุ้น และข้อมูลเลเวอเรจหรือการบังคับปิดสถานะ ควบคู่ไปกับกระแสเงินเฉพาะของตลาดคริปโต การจัดประเภทว่าเป็นภาวะขาลงสะท้อนสภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระยะใกล้ ไม่ได้บ่งชี้ทิศทางระยะยาวอย่างเด็ดขาด