Pinalakas ng pagbebenta ng mga stock ng AI ang mga Treasury habang sumisirit ang presyo ng langis
Pinangunahan ng mga stock ng AI ang matinding pagbebenta sa sektor ng teknolohiya, habang lumipat ang mga mamumuhunan sa mga Treasury ng US dahil sa mga pangamba sa heopolitika at pananalapi ng pamahalaan. Bumagsak nang 2.60% ang Nasdaq at 1.21% naman ang S&P 500. Bumaba nang 19.3 basis point ang yield ng 10-taong Treasury sa 4.952%—ang pinakamalaking pagbaba sa isang araw mula Marso 2023, at unang pagsasara sa ibaba ng 5% sa loob ng isang buwan.
Kinuwestiyon ng mga mamumuhunan kung makapagbibigay ng sapat na kita ang napakalaking paggasta sa AI. Bumagsak nang 6.98% ang Meta matapos itaas sa $825 bilyon ang pangmatagalang mga obligasyon nito sa computing at pagpapaupa; naging negatibo ang free cash flow nito noong ikatlong quarter. Malaki rin ang ibinagsak ng mga stock ng semiconductor, kung saan bumaba nang 6.72% ang Philadelphia Semiconductor Index. Mas mahusay ang naging takbo ng mga depensibong sektor, kabilang ang mga pangunahing bilihin at pangangalagang pangkalusugan.
Pinalala ng tensiyong heopolitikal ang mga pangamba sa suplay ng enerhiya. Tumaas nang 4% ang Brent crude sa $113.17 kada bariles, habang nagdagdag sa pagkabahala ng merkado ang mga ulat ng mga pag-atake sa Golpo at mga banta sa mga rutang pandagat. Biglang bumagsak ang ginto at pilak habang nagbenta ng mga asset ang mga mamumuhunan upang makalikom ng salapi. Sa Europa, tumaas nang lampas sa mga yield ng US ang mga yield ng bono ng France dahil sa mga alalahaning pampolitika at piskal.
Para sa mga trader, ipinahihiwatig ng pagsasama ng pagbabawas ng mga leveraged na posisyon sa sektor ng AI, mga panganib sa implasyon na dulot ng langis, at kawalang-katiyakang heopolitikal na mananatiling pabagu-bago ang mga merkado. Maaaring mabawasan ng pag-akyat ng mga Treasury ang ilang presyur sa mga asset na may panganib, ngunit patuloy na maaaring magpabigat sa mga stock at iba pang ispekulatibong merkado ang mga pangamba sa pagpopondo ng AI at ang mga nagpapatuloy na panganib sa enerhiya.
Bearish
Ang agarang senyales ng merkado ay pag-iwas sa panganib: nagbenta ang mga mamumuhunan ng mga stock sa teknolohiya at semiconductor, lumipat sa mga Treasury at depensibong stock, at nagdagdag ng hawak na cash habang tumitindi ang mga alalahanin tungkol sa pagpopondo sa AI. Para sa mga crypto trader, maaaring maging negatibo sa maikling panahon ang ganitong malawakang pagbabawas ng leverage. Madalas kumilos ang Bitcoin at iba pang pangunahing token bilang mga asset na mataas ang sensitivity sa panganib kapag bumabagsak ang mga stock. Kaya maaaring magpababa ng presyo at magpalaki ng volatility ang sapilitang pagbebenta, mas mahihigpit na limitasyon sa panganib, at paghina ng gana sa paggamit ng leverage.
Dagdag na pasanin ang pagtaas ng presyo ng langis. Kung magpapatuloy ito, maaaring muling lumakas ang pangamba sa implasyon dahil sa mas mataas na presyo ng enerhiya, at maaaring maging mas ayaw ng mga sentral na bangko na luwagan ang patakaran. Maaari nitong bigatan ang mga asset na sensitibo sa liquidity, kabilang ang crypto. Maaaring makatulong nang kaunti ang matarik na pagbaba ng mga yield ng Treasury dahil lumuluwag ang mga kondisyong pinansyal, ngunit tila pangunahing dulot ang galaw na inilalarawan dito ng paglipat sa mas ligtas na mga asset at pagsasara ng mga short position, hindi ng malinaw na ebidensiya ng pagbuti ng paglago o saganang liquidity. Kaya hindi ito awtomatikong nangangahulugan ng pag-akyat ng crypto.
Sa mga nakaraang yugto ng pagbebentang pinangungunahan ng teknolohiya at matinding suliraning makroekonomiko, madalas munang bumababa nang sabay ang mga stock at crypto dahil sa ugnayan ng mga ito. Sumusunod ang hindi pantay na pagbangon habang muling sinusuri ng mga trader ang mga interest rate, liquidity at kanilang mga posisyon. Sa mas mahabang panahon, maaaring makatulong ang mas mabababang yield kung magtatagal ang mga ito at sumasalamin sa tunay na pagluwag ng mga kondisyong pinansyal. Sa kabilang banda, maaaring magpatuloy ang depensibong pagpoposisyon at kawalang-tatag dahil sa matagal na tunggalian, mataas na presyo ng langis o dagdag na pangamba sa kredito kaugnay ng imprastraktura ng AI. Kaya dapat bantayan ng mga crypto trader ang mga yield ng Treasury, presyo ng langis, volatility ng mga stock, at datos tungkol sa leverage o liquidation, kasama ng mga daloy ng pondo na partikular sa crypto. Ipinapakita ng bearish na klasipikasyong ito ang pag-iwas sa panganib sa malapit na panahon, hindi ang tiyak na direksiyon sa mahabang panahon.