Yapay zekâ hisselerindeki satışlar, petrol fiyatları hızla yükselirken Hazine tahvillerini canlandırdı
Yapay zekâ hisseleri teknoloji sektöründeki sert satış dalgasına öncülük ederken, yatırımcılar jeopolitik ve mali kaygılar nedeniyle ABD Hazine tahvillerine yöneldi. Nasdaq %2,60, S&P 500 ise %1,21 geriledi. 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi 19,3 baz puan düşerek %4,952’ye indi. Bu, Mart 2023’ten bu yana en büyük günlük düşüş ve bir ay içinde %5’in altında gerçekleşen ilk kapanış oldu.
Yatırımcılar, yapay zekâya yapılan devasa harcamaların yeterli getiri sağlayıp sağlayamayacağını sorguladı. Meta, uzun vadeli bilgi işlem kapasitesi ve kiralama taahhütlerini 825 milyar dolara çıkarmasının ardından %6,98 değer kaybetti; şirketin serbest nakit akışı üçüncü çeyrekte negatife döndü. Yarı iletken hisseleri de sert düşerken Philadelphia Yarı İletken Endeksi %6,72 geriledi. Temel tüketim ürünleri ve sağlık hizmetleri gibi savunma ağırlıklı sektörler daha iyi performans gösterdi.
Jeopolitik gerilimler enerji arzına ilişkin kaygıları artırdı. Brent petrolü %4 yükselerek varil başına 113,17 dolara çıktı. Körfez’deki saldırılara ilişkin haberler ve deniz taşımacılığı rotalarına yönelik tehditler piyasalardaki tedirginliği artırdı. Yatırımcıların nakit yaratmak için varlık satmasıyla altın ve gümüş sert düşüş yaşadı. Avrupa’da siyasi ve mali kaygılar nedeniyle Fransız tahvillerinin getirileri ABD tahvillerinin üzerine çıktı.
Yatırımcılar açısından yapay zekâ sektöründe kaldıraç azaltımının, petrolden kaynaklanan enflasyon risklerinin ve jeopolitik belirsizliğin bir araya gelmesi piyasalarda oynaklığa işaret ediyor. Hazine tahvillerindeki yükseliş riskli varlıklar üzerindeki baskıyı bir ölçüde hafifletebilir; ancak yapay zekânın finansmanına ilişkin kaygılar ve süregelen enerji riskleri hisse senetleri ile diğer spekülatif piyasaları baskılamaya devam edebilir.
Bearish
Piyasadaki anlık sinyal riskten kaçış: yatırımcılar teknoloji ve yarı iletken hisselerini sattı, Hazine tahvillerine ve defansif hisselere yöneldi, yapay zekâ finansmanına ilişkin kaygılar yoğunlaşırken nakit pozisyonlarını artırdı. Kripto yatırımcıları açısından bu tür geniş çaplı kaldıraç azaltımı kısa vadede düşüş yönlü olabilir. Bitcoin ve diğer büyük token’lar, hisse senedi satışları sırasında çoğu zaman yüksek betalı risk varlıkları gibi hareket eder. Bu nedenle zorunlu satışlar, daha sıkı risk limitleri ve kaldıraç kullanma isteğinin azalması fiyatlar üzerinde baskı oluşturabilir ve oynaklığı artırabilir.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş de ek bir olumsuz etken. Bu yükseliş sürerse, enerji fiyatlarındaki artış enflasyon kaygılarını yeniden canlandırabilir ve merkez bankalarının politika gevşetme isteğini azaltabilir. Bu durum, kripto dâhil likiditeye duyarlı varlıklar üzerinde baskı yaratabilir. Hazine tahvili getirilerindeki sert düşüş, finansal koşulları gevşeterek bir miktar destek sağlayabilir; ancak burada anlatılan hareket, büyümenin iyileştiğine veya likiditenin bol olduğuna dair net kanıtlardan ziyade, büyük ölçüde güvenli limanlara yöneliş ve kısa pozisyonların kapatılmasıyla bağlantılı görünüyor. Dolayısıyla bu durum kriptoda otomatik olarak bir yükseliş anlamına gelmez.
Geçmişte teknoloji öncülüğündeki satış ve makroekonomik stres dönemlerinde, hisse senetleriyle kriptonun korelasyonundan kaynaklanan ilk düşüşün ardından, yatırımcıların faizleri, likiditeyi ve pozisyonlanmayı yeniden değerlendirmesiyle düzensiz bir toparlanma yaşandı. Uzun vadede düşük getiriler, kalıcı olmaları ve finansal koşullarda gerçek bir gevşemeyi yansıtmaları hâlinde destekleyici hâle gelebilir. Buna karşılık, uzun süren bir çatışma, yüksek petrol fiyatları veya yapay zekâ altyapısına ilişkin yeni kredi endişeleri, savunmacı pozisyonlanmayı ve istikrarsızlığı sürdürebilir. Bu nedenle kripto yatırımcıları, kriptoya özgü fon akışlarının yanı sıra Hazine tahvili getirilerini, petrol fiyatlarını, hisse senedi oynaklığını ve kaldıraç ya da tasfiye verilerini de izlemelidir. Düşüş yönlü sınıflandırma, uzun vadede kesin bir yönü değil, yakın vadeli riskten kaçış koşullarını yansıtır.