AI股票遭拋售帶動美國國債上升，油價則急升
AI 股票帶動科技板塊急挫，投資者則因地緣政治及財政憂慮轉投美國國債。納斯達克下跌 2.60%，標普 500 指數下跌 1.21%。10 年期美國國債孳息率下跌 19.3 個基點，至 4.952%，是 2023 年 3 月以來最大的單日跌幅，亦是一個月來首次收市低於 5%。
投資者質疑龐大的 AI 開支能否帶來足夠回報。Meta 將長期運算及租賃承擔上調至 8,250 億美元後，股價下跌 6.98%；其自由現金流在第三季轉為負數。半導體股亦大幅下挫，費城半導體指數下跌 6.72%。包括必需消費品及醫療保健在內的防守型板塊表現較佳。
地緣政治緊張局勢加劇能源供應憂慮。布蘭特原油上升 4%，報每桶 113.17 美元；海灣地區遇襲的消息及航運路線受到威脅，進一步加深市場不安。投資者出售資產套現，令金價和銀價大幅下跌。在歐洲，受政治及財政憂慮影響，法國債券孳息率升至高於美國水平。
對交易員而言，AI 板塊去槓桿、油價帶來的通脹風險，以及地緣政治不確定性同時出現，意味市場可能持續波動。美國國債升勢或可紓緩風險資產的部分壓力，但對 AI 融資的憂慮及持續存在的能源風險，仍可能繼續拖累股票及其他投機市場。
Bearish
市場即時訊號顯示投資者正避險：他們沽售科技股及半導體股，轉投美國國債和防守型股票，並因對 AI 融資的憂慮加劇而增加現金持有量。對加密貨幣交易者而言，這種廣泛的去槓桿化短期內可能利淡。股市拋售期間，比特幣及其他主要代幣往往像高貝塔值風險資產般交易，因此被迫沽售、風險限額收緊，以及使用槓桿的意欲下降，都可能令價格受壓並加劇波動。
油價飆升是另一項不利因素。如果高油價持續，能源價格上升可能重新引發通脹憂慮，令央行更不願放寬政策。這可能拖累包括加密貨幣在內、對流動性敏感的資產。美國國債收益率急跌或可透過放寬金融環境提供一些支持，但此處所述的走勢似乎主要源於資金轉向安全資產及空頭回補，而不是經濟增長改善或流動性充裕的明確證據。因此，這並不會自動帶來加密貨幣升浪。
過去由科技股帶動的拋售及宏觀經濟壓力，往往先令股票和加密貨幣因相關性而同步下跌；其後，交易者重新評估利率、流動性及倉位，市場才出現不平均的復甦。從較長遠來看，如果低收益率持續，並反映金融環境確實放寬，便可能有利市場。相反，衝突延續、油價高企，或 AI 基建相關的信貸憂慮進一步升溫，都可能令市場維持防守部署並增加不穩定性。因此，加密貨幣交易者除了留意加密貨幣相關資金流，也應關注美國國債收益率、油價、股票波動，以及槓桿或強制平倉數據。看淡的分類反映短期避險環境，並非對長期走向的定論。