人工智慧支出仍低於歷史性的「25法則」門檻
根據「25法則」框架，人工智慧（AI）支出的熱潮可能尚未符合科技泡沫的定義。歷史上的科技熱潮在累積投資達到國內生產毛額（GDP）約25%時，便變得特別脆弱。
估計達到6兆美元的AI相關資本支出，約相當於規模32兆美元的美國經濟的19%，仍低於該歷史門檻。Christopher Gannatti（CFA）為WisdomTree撰寫的分析認為，單憑投資水準未必能決定AI市場週期何時反轉。
過去的科技熱潮在反轉前，往往需要外部衝擊。因此，對交易員而言，融資結構、信貸狀況及更廣泛的流動性，可能比單純的高估值更重要。研究結果並不排除波動或未來AI市場修正的可能性，但顯示目前的AI支出尚未達到與歷史上最危險科技泡沫相關的規模。
Neutral
市場影響中性，因為文章提出的是一個框架，而不是新的獲利、監管或投資流催化因素。文章的核心結論是，約6兆美元的人工智慧支出仍低於歷史上的「25法則」門檻，因此，將人工智慧曝險視為不可持續泡沫的即時理由有所減弱。
短期而言，這項分析可能支持市場對人工智慧相關股票，以及與資料中心、半導體和雲端基礎設施相關公司的情緒。它也可能降低市場對科技業即將崩潰的擔憂。然而，交易者可能仍會對利率、信用利差、獲利指引，以及人工智慧資本支出是否產生足夠報酬的證據保持敏感。
對加密貨幣市場而言，影響是間接的。風險偏好改善可能會溫和支持BTC、ETH及其他高貝他資產；另一方面，人工智慧估值大幅反轉或融資條件收緊，則可能透過更廣泛的避險交易壓抑加密貨幣。歷史上的科技週期顯示，即使投資尚未達到極端水準，外部衝擊與流動性條件仍可能引發重大反轉。因此，交易者應監測債券殖利率、美元強弱、信用狀況與股票波動率，而不應將「25法則」視為獨立的進場時機訊號。