Жасанды интеллектке арналған күрделі шығындар: 600 млрд доллар қаржыландыру тапшылығы және Nvidia көшбасшылығы
Morgan Stanley бағалауынша, жасанды интеллектке арналған күрделі шығындар 2027 жылы 1,58 трлн долларға жетіп, 2026 жылғы шамамен 980 млрд доллардан өседі, ал 2028 жылы 1,81 трлн долларға дейін ұлғаяды. Банк инвестиция операциялық ақша ағынынан асып түсетіндіктен, ең ірі төрт гиперскейлер 2028 жылға дейін жиынтық көлемі шамамен 600 млрд доллар болатын қаржыландыру тапшылығына тап болуы мүмкін деп ескертеді. Еркін ақша ағынына түсетін қысым мен қарыз алу қажеттілігі 2027 жылы шегіне жетеді деп күтілуде. 2026 жылғы қазанның ортасына қарай гиперскейлер шамамен 255 млрд доллардың қамтамасыз етілмеген облигацияларын шығарған.
Соңғы талдау 2027 жылғы жасанды интеллектке арналған күрделі шығындар жеткізушілерге шамамен 1,7 трлн доллар табыс әкелуі мүмкін деп бағалайды. Оның ішінде шамамен 1,03 трлн доллар S&P 500 компанияларына тиесілі болуы ықтимал. Nvidia шамамен 690 млрд долларды, яғни осы индекске байланысты табыстың 67%-ын иеленуі мүмкін; қалған 499 компания шамамен 340 млрд долларды бөліседі. Morgan Stanley 195 млрд долларлық жалдау міндеттемелерін де 2027 жылғы шығындарға қосады және гиперскейлер қол қойылған, бірақ әлі күшіне енбеген жалдау шарттарының көлемі 1,1 трлн доллардан асатынын жариялағанын айтады. Банк жасанды интеллектке арналған күрделі шығындардың өсімі 2027 жылғы шамамен 60%-дан 2028 жылы 14%-ға дейін баяулайды деп болжайды.
Amazon мен Google сияқты кредиттік рейтингі жоғары қарыз алушылар борыш нарықтарына қолжетімділігін сақтап қалуы мүмкін, ал рейтингі төмен жеткізушілер қаржыландырудың қатаң шарттарына тап болуы ықтимал. Электр қуатының шектеулері, жабдық бағасының төмендеуі және күтілгеннен әлсіз сұраныс жеткізушілер үшін қауіп төндіреді. Трейдерлер үшін жасанды интеллектке арналған күрделі шығындар Nvidia мен деректер орталығы инфрақұрылымына тәуекелдің шоғырланғанын, сондай-ақ кредиттік және іске асыру тәуекелдерінің артқанын көрсетеді. Облигациялар шығару көлемі, қарыз алу құны және AI акцияларының құбылмалылығы — бақылауға тиіс негізгі көрсеткіштер; бұл өзгерістер нақты бір криптовалютаның бағасына тікелей әсер етпейді.
Neutral
Екі түйіннің ешқайсысында шығын болжамдары, қаржыландыру тапшылығы немесе жеткізушілер шоғырлануы тікелей әсер ететін нақты криптовалюта не токен көрсетілмеген. Есеп жалпы тәуекелге қатысты көңіл күйге ықпал етуі мүмкін: AI саласына тұрақты инвестициялар технологияға байланысты активтерге сұранысты қолдауы ықтимал, ал қарыз алудың көбеюі, кредит шарттарының қатаюы және электр қуатына қатысты шектеулер тәуекелден қашуға түрткі болуы мүмкін. Қысқа мерзімде трейдерлер облигация шығаруға, қарыз алу құнына және AI-мен байланысты акциялардың құбылмалылығына жауап қатуы мүмкін, бірақ бұл белгілер криптовалюта бағасының нақты бағытын айқындамайды. Ұзақ мерзімде капитал мен энергия үшін бәсеке өтімділік пен нарық тұрақтылығына жанама әсер етуі мүмкін. Криптовалютаға тән айқын катализатор болмағандықтан, оның бағасына күтілетін әсер бейтарап.