اے آئی پر سرمایہ جاتی اخراجات: 600 ارب ڈالر کی مالیاتی کمی اور Nvidia کی برتری

مورگن اسٹینلے کا اندازہ ہے کہ اے آئی پر سرمایہ جاتی اخراجات 2027 میں 1.58 ٹریلین ڈالر تک پہنچ جائیں گے، جو 2026 کے تقریباً 980 ارب ڈالر سے زیادہ ہیں، اور پھر 2028 میں بڑھ کر 1.81 ٹریلین ڈالر ہو جائیں گے۔ بینک نے خبردار کیا ہے کہ سرمایہ کاری کے عملی نقد بہاؤ سے آگے نکل جانے کے باعث چار سب سے بڑے ہائپراسکیلرز کو 2028 تک مجموعی طور پر تقریباً 600 ارب ڈالر کی مالیاتی کمی کا سامنا ہو سکتا ہے۔ ان کے آزاد نقد بہاؤ پر دباؤ اور قرض لینے کی ضروریات 2027 میں عروج پر پہنچنے کی توقع ہے۔ اکتوبر 2026 کے وسط تک ہائپراسکیلرز تقریباً 255 ارب ڈالر کے غیر ضمانتی بانڈ جاری کر چکے تھے۔ تازہ ترین تجزیے کے مطابق 2027 میں اے آئی پر سرمایہ جاتی اخراجات سے سپلائرز کے لیے تقریباً 1.7 ٹریلین ڈالر کی آمدنی پیدا ہو سکتی ہے، جس میں ایس اینڈ پی 500 کمپنیوں کے لیے تقریباً 1.03 ٹریلین ڈالر شامل ہیں۔ نیوڈیا اس انڈیکس سے منسلک آمدنی میں سے تقریباً 690 ارب ڈالر، یعنی 67 فیصد، حاصل کر سکتی ہے؛ باقی 499 کمپنیاں تقریباً 340 ارب ڈالر آپس میں بانٹیں گی۔ مورگن اسٹینلے نے 195 ارب ڈالر کے لیز معاہدوں کو بھی 2027 کے اخراجات میں شمار کیا ہے اور کہا ہے کہ ہائپراسکیلرز نے 1.1 ٹریلین ڈالر سے زیادہ کے ایسے دستخط شدہ لیز معاہدوں کا انکشاف کیا ہے جو ابھی شروع نہیں ہوئے۔ بینک کی پیش گوئی ہے کہ اے آئی پر سرمایہ جاتی اخراجات کی نمو 2027 کے تقریباً 60 فیصد سے کم ہو کر 2028 میں 14 فیصد رہ جائے گی۔ ایمازون اور گوگل جیسے اعلیٰ کریڈٹ ریٹنگ والے قرض دار قرض کی منڈیوں تک رسائی برقرار رکھ سکتے ہیں، جبکہ کم ریٹنگ والے فراہم کنندگان کو زیادہ سخت مالیاتی حالات کا سامنا ہو سکتا ہے۔ بجلی کی قلت، آلات کی گرتی ہوئی قیمتیں اور توقع سے کمزور طلب سپلائرز کے لیے خطرات ہیں۔ ٹریڈرز کے لیے اے آئی پر سرمایہ جاتی اخراجات نیوڈیا اور ڈیٹا سینٹر کے بنیادی ڈھانچے میں مرتکز سرمایہ کاری کے ساتھ ساتھ بڑھتے ہوئے کریڈٹ اور عمل درآمد کے خطرات کی نشاندہی کرتے ہیں۔ بانڈز کا اجرا، قرض لینے کی لاگت اور اے آئی اسٹاکس کا اتار چڑھاؤ اہم اشاریے ہیں جن پر نظر رکھنی چاہیے؛ ان پیش رفتوں کا کسی مخصوص کرپٹو کرنسی کی قیمت پر براہِ راست اثر نہیں ہے۔