Tekoälymenoihin liittyvät huolet nostavat valtionlainoja ja painavat Aasian osakkeita
Tekoälyyn liittyvät menot huolestuttivat markkinoita sen jälkeen, kun Meta raportoi ensimmäisen nettokassavirran ulosvirtauksensa yli vuosikymmeneen. Yhtiön osake laski noin 8 prosenttia, ja Nasdaq putosi yli 2 prosenttia. Sijoittajat siirtyivät Yhdysvaltain valtionlainoihin, joiden yhden päivän nousu oli voimakkain yli kolmeen vuoteen. Kymmenvuotisen valtionlainan tuotto laski 19 korkopistettä noin 4,96 prosenttiin, kun taas markkinoilla vähennettiin vetoja uusista Yhdysvaltain keskuspankin koronnostoista.
Myös Aasian osakemarkkinat heikkenivät: Japanin Nikkei laski 1,3 prosenttia, Etelä-Korean KOSPI 1,7 prosenttia ja laajempi Aasian ja Tyynenmeren indeksi ilman Japania 0,3 prosenttia. Samaan aikaan Brent-raakaöljyn hinta nousi viiden kuukauden huippuun, 110–113 dollariin barrelilta, Lähi-idän toimitushuolien keskellä. Heikompien kasvusignaalien ja korkeampien öljynhintojen yhdistelmä saa markkinat punnitsemaan taantumariskiä suhteessa sitkeään inflaatioon. Valtionlainojen nousu kuvastaa siirtymistä turvallisempiin sijoituskohteisiin, ja tulevat teknologiayhtiöiden tulosjulkistukset voivat joko lieventää tai lisätä huolta tekoälyinvestointien kustannuksista.
Bearish
Markkinoiden välitön signaali kertoo riskin välttelystä. Huolet tekoälyinvestointien mittakaavasta ja tuotoista aiheuttivat Nasdaqin jyrkän laskun ja saivat sijoittajat hakemaan turvaa Yhdysvaltain valtionlainoista. Stressijaksoina krypto-omaisuuserät käyttäytyvät usein kuin korkean betan teknologiaosakkeet, joten riskinottohalukkuuden laaja heikkeneminen voi painaa Bitcoinia ja muita digitaalisia omaisuuseriä lyhyellä aikavälillä. Artikkelissa ei kuitenkaan mainita suoraan kryptoon liittyvää katalyyttiä, joten vaikutus on välillinen eikä johdu kryptomarkkinoiden perustekijöiden muutoksesta.
Valtionlainojen nousu ja Fedin koronnosto-odotusten heikkeneminen muodostavat vastakkaisen tekijän. Matalammat tuotot voivat keventää rahoitusoloja ja tukea spekulatiivisia omaisuuseriä, jos sijoittajat tulkitsevat liikkeen merkiksi vähemmän kireästä rahapolitiikasta. Tuottojen lasku näyttää kuitenkin liittyvän kasvuhuoliin, ja viiden kuukauden huipussaan oleva Brent-raakaöljyn hinta lisää riskiä siitä, että inflaatio pysyy sitkeänä. Jos öljyn hinta jatkaa nousuaan, tuotot ja korko-odotukset voivat kääntyä uudelleen nousuun ja lisätä markkinoiden heilahtelua.
Samankaltaisissa riskinvälttelyjaksoissa kryptot ovat usein joutuneet lyhyellä aikavälillä paineeseen teknologiaosakkeiden rinnalla, minkä jälkeen ne ovat toipuneet korko-odotusten tai likviditeettiolojen parantuessa. Nyt sijoittajat voivat seurata Yhdysvaltain korkotuottoja, öljyn hintaa, suurten teknologiayhtiöiden tuloksia ja Bitcoinin korrelaatiota osakkeisiin. Jatkuvat huolet tekoälymenoista voivat pitkittää puolustavaa sijoittumista; rohkaisevat tulokset tai inflaatiopaineiden hellittäminen voivat kääntää tilanteen. Kaiken kaikkiaan välitön riskitasapaino on kryptojen kannalta laskusuuntainen, mutta suunta ei ole varma ja voi muuttua makrotaloustietojen sekä markkinoiden positioitumisen mukaan.