החששות מהוצאות על בינה מלאכותית מזניקים את אג״ח האוצר האמריקאי ומובילים לירידות במניות באסיה
החששות מההוצאות על בינה מלאכותית טלטלו את השווקים לאחר שמטא דיווחה על תזרים מזומנים שלילי לראשונה זה יותר מעשור. מניית החברה ירדה בכ-8%, והנאסד״ק איבד יותר מ-2%. המשקיעים עברו לאיגרות חוב של ממשלת ארה״ב, שרשמו את העלייה היומית החזקה ביותר זה יותר משלוש שנים. התשואה על אג״ח ממשלת ארה״ב לעשר שנים ירדה ב-19 נקודות בסיס לכ-4.96%, בעוד הסוחרים צמצמו את ההימורים על העלאות ריבית נוספות מצד הפדרל ריזרב.
גם מניות אסיה נחלשו: מדד ניקיי היפני ירד ב-1.3%, מדד KOSPI של דרום קוריאה צנח ב-1.7%, והמדד הרחב יותר של אסיה והפסיפיק, ללא יפן, ירד ב-0.3%. בינתיים, מחיר הנפט הגולמי מסוג ברנט הגיע לשיא של חמישה חודשים, 110–113 דולר לחבית, על רקע חששות לאספקה מהמזרח התיכון. השילוב בין סימני צמיחה חלשים יותר למחירי נפט גבוהים יותר גורם לשווקים לשקול את סיכוני המיתון מול האינפלציה המתמשכת. העלייה באג״ח הממשלתיות משקפת מעבר לנכסים בטוחים יותר, בעוד שדוחות הרווחים הקרובים של חברות טכנולוגיה עשויים להפיג או להחריף את החששות מעלויות ההשקעה בבינה מלאכותית.
Bearish
האיתות המיידי מהשוק הוא מעבר למצב של הימנעות מסיכון. החששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית ומהתשואה עליהן הובילו לירידה חדה בנאסד״ק ודחפו משקיעים לחפש ביטחון באג״ח האוצר האמריקאיות. בתקופות של לחץ, נכסי קריפטו נסחרים לעיתים קרובות כמו מניות טכנולוגיה בעלות בטא גבוהה, ולכן ירידה רחבה בנכונות לקחת סיכונים עלולה להכביד בטווח הקצר על ביטקוין ועל נכסים דיגיטליים אחרים. עם זאת, הכתבה אינה מדווחת על זרז ישיר הקשור לקריפטו, ולכן מדובר בהשפעה עקיפה ולא בשינוי ביסודות של שוק הקריפטו.
העלייה באג״ח האוצר והירידה בציפיות להעלאות ריבית מצד הפד הן גורם נגדי. תשואות נמוכות יותר עשויות להקל את התנאים הפיננסיים ולתמוך בנכסים ספקולטיביים, אם הסוחרים יפרשו את המהלך כסימן למדיניות מוניטרית פחות מרסנת. עם זאת, נראה שהירידה המדווחת בתשואות קשורה לחששות בנוגע לצמיחה, בעוד שמחיר נפט ברנט, שהגיע לשיא של חמישה חודשים, מגדיל את הסיכון שהאינפלציה תישאר עיקשת. אם מחירי הנפט ימשיכו לעלות, התשואות וציפיות הריבית עלולות לעלות שוב ולהגביר את התנודתיות בשווקים.
פרקי זמן דומים של הימנעות מסיכון גרמו לא פעם ללחץ בטווח הקרוב על קריפטו לצד מניות טכנולוגיה, ולאחר מכן להתאוששות כשהציפיות לריבית או תנאי הנזילות השתפרו. לעת עתה, סוחרים עשויים לעקוב אחר התשואות בארה״ב, מחירי הנפט, דוחות הרווח של חברות הטכנולוגיה הגדולות והמתאם בין ביטקוין למניות. חששות מתמשכים לגבי הוצאות על בינה מלאכותית עלולים להאריך את ההתמקדות בהגנה; דוחות מרגיעים או היחלשות הלחצים האינפלציוניים עשויים להפוך את המגמה. בסך הכול, מאזן הסיכונים המיידי שלילי עבור הקריפטו, אך הכיוון אינו ודאי ועשוי להשתנות בהתאם לנתונים המקרו־כלכליים ולמיצוב בשוק.