Kekhawatiran soal belanja AI mendorong reli obligasi Treasury dan memicu kerugian di bursa Asia
Kekhawatiran mengenai belanja AI mengguncang pasar setelah Meta melaporkan arus kas keluar pertamanya dalam lebih dari satu dekade. Sahamnya turun sekitar 8% dan Nasdaq merosot lebih dari 2%. Investor beralih ke obligasi pemerintah AS, yang mencatat reli harian terkuat dalam lebih dari tiga tahun. Imbal hasil Treasury 10 tahun turun 19 basis poin menjadi sekitar 4,96%, sementara para pedagang mengurangi taruhan atas kenaikan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut.
Saham Asia juga melemah: Nikkei Jepang turun 1,3%, KOSPI Korea Selatan merosot 1,7%, dan indeks Asia-Pasifik yang lebih luas, tidak termasuk Jepang, turun 0,3%. Sementara itu, minyak mentah Brent mencapai level tertinggi dalam lima bulan, yakni $110–$113 per barel, di tengah kekhawatiran pasokan dari Timur Tengah. Kombinasi sinyal pertumbuhan yang lebih lemah dan harga minyak yang lebih tinggi membuat pasar menimbang risiko resesi terhadap inflasi yang bertahan. Reli obligasi pemerintah mencerminkan peralihan ke aset yang lebih aman, sementara laporan kinerja perusahaan teknologi mendatang dapat meredakan ataupun memperburuk kekhawatiran mengenai biaya investasi AI.
Bearish
Sinyal pasar dalam waktu dekat menunjukkan penghindaran risiko. Kekhawatiran mengenai skala investasi AI dan imbal hasilnya memicu penurunan tajam Nasdaq dan mendorong investor mencari keamanan pada obligasi pemerintah AS. Aset kripto sering diperdagangkan seperti saham teknologi ber-beta tinggi pada masa tekanan, sehingga penurunan selera risiko secara luas dapat membebani Bitcoin dan aset digital lainnya dalam jangka pendek. Namun, artikel tersebut tidak melaporkan pemicu yang secara langsung terkait dengan kripto, sehingga dampaknya bersifat tidak langsung, bukan perubahan pada fundamental kripto.
Kenaikan harga obligasi pemerintah AS dan berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga Fed menjadi faktor penyeimbang. Imbal hasil yang lebih rendah dapat melonggarkan kondisi keuangan dan mendukung aset spekulatif jika trader menafsirkan pergerakan ini sebagai kebijakan moneter yang tidak terlalu ketat. Namun, penurunan imbal hasil yang dilaporkan tampaknya terkait dengan kekhawatiran pertumbuhan, sementara harga minyak Brent yang mencapai level tertinggi dalam lima bulan meningkatkan risiko bahwa inflasi akan tetap persisten. Jika harga minyak terus naik, imbal hasil dan ekspektasi suku bunga dapat kembali meningkat, sehingga menambah volatilitas di berbagai pasar.
Episode penghindaran risiko serupa sering kali menekan kripto dalam waktu dekat bersama saham teknologi, lalu diikuti pemulihan ketika ekspektasi suku bunga atau kondisi likuiditas membaik. Untuk saat ini, trader mungkin akan memantau imbal hasil AS, harga minyak, laporan keuangan perusahaan teknologi besar, dan korelasi Bitcoin dengan saham. Kekhawatiran yang terus berlanjut mengenai belanja AI dapat memperpanjang sikap defensif; laporan keuangan yang meyakinkan atau meredanya tekanan inflasi dapat membalikkan keadaan. Secara keseluruhan, keseimbangan risiko dalam waktu dekat cenderung negatif bagi kripto, tetapi arahnya belum pasti dan dapat berubah seiring data makroekonomi dan posisi pasar.