AI支出への懸念で米国債が上昇、アジア株は下落
AIへの支出をめぐる懸念が市場を揺るがした。Metaが10年以上ぶりにキャッシュフローの流出を報告し、同社株は約8％下落、ナスダックも2％超下げた。投資家は米国債に資金を移し、米国債は3年超ぶりの大幅な1日上昇を記録した。10年物米国債利回りは19ベーシスポイント低下して約4.96％となり、トレーダーは米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げへの見方を弱めた。
アジア株も下落し、日本の日経平均は1.3％、韓国のKOSPIは1.7％下落、日本を除くアジア太平洋地域の広範な指数も0.3％下げた。一方、中東からの供給懸念を背景に、ブレント原油は1バレル110～113ドルと5カ月ぶりの高値に達した。成長鈍化の兆候と原油高が重なり、市場では景気後退リスクと根強いインフレのどちらを重視すべきかが問われている。米国債の上昇は安全資産へのシフトを示しており、今後発表されるテクノロジー企業の決算は、AI投資コストへの懸念を和らげる可能性も強める可能性もある。
Bearish
足元の市場シグナルはリスク回避です。AI投資の規模や投資収益率への懸念からナスダックが大幅に下落し、投資家は安全資産である米国債に資金を移しました。市場が不安定な局面では、暗号資産は高ベータのテクノロジー株のように取引されることが多いため、広範なリスク選好の低下は短期的にビットコインや他のデジタル資産の重しとなる可能性があります。ただし、記事では暗号資産に直接関係する材料は報じられておらず、その影響は暗号資産のファンダメンタルズの変化ではなく、間接的なものです。
米国債の上昇と、FRBによる利上げ予想の後退は、これに対抗する要因です。利回りの低下は金融環境を緩和し、トレーダーがこの動きを金融政策の引き締め姿勢が弱まる兆候と受け止めれば、投機的な資産を支える可能性があります。しかし、報じられた利回りの低下は景気減速への懸念と結び付いているようです。一方、ブレント原油が5カ月ぶりの高値を付けたことで、インフレが高止まりするリスクが高まっています。原油価格が上昇し続ければ、利回りや金利見通しが再び上昇し、市場全体の変動が大きくなる可能性があります。
同様のリスク回避局面では、テクノロジー株とともに暗号資産も短期的な圧力を受け、その後、金利見通しや流動性環境の改善に伴って回復することがよくありました。現時点では、トレーダーは米国債利回り、原油価格、大手テクノロジー企業の決算、そして株式とのビットコインの相関関係に注目する可能性があります。AI支出への懸念が続けば、守りの姿勢が長引く可能性があります。一方、安心感をもたらす決算やインフレ圧力の緩和があれば、流れが反転することもあります。総じて、短期的なリスクは暗号資産にとって弱気寄りですが、方向性は確実ではなく、マクロ経済指標や市場のポジショニングによって変わり得ます。