Obawy o wydatki na sztuczną inteligencję windują obligacje skarbowe USA i wywołują straty na azjatyckich giełdach
Obawy dotyczące wydatków na AI wstrząsnęły rynkami po tym, jak Meta odnotowała pierwszy od ponad dekady odpływ gotówki netto. Akcje spółki spadły o około 8%, a Nasdaq stracił ponad 2%. Inwestorzy przenieśli środki do amerykańskich obligacji skarbowych, które zanotowały najsilniejszy jednodniowy wzrost od ponad trzech lat. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła o 19 punktów bazowych, do około 4,96%, a inwestorzy ograniczyli zakłady na kolejne podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
Osłabły również giełdy azjatyckie: japoński Nikkei spadł o 1,3%, południowokoreański KOSPI o 1,7%, a szerszy indeks Azji i Pacyfiku, bez Japonii, zniżkował o 0,3%. Tymczasem ropa Brent osiągnęła najwyższy poziom od pięciu miesięcy — 110–113 dolarów za baryłkę — w związku z obawami o dostawy z Bliskiego Wschodu. Połączenie słabszych sygnałów wzrostu i wyższych cen ropy sprawia, że rynki rozważają ryzyko recesji w obliczu utrzymującej się inflacji. Wzrost cen obligacji skarbowych odzwierciedla zwrot ku bezpieczniejszym aktywom, a nadchodzące wyniki spółek technologicznych mogą złagodzić lub nasilić obawy dotyczące kosztów inwestycji w AI.
Bearish
Bezpośredni sygnał z rynku wskazuje na niechęć do ryzyka. Obawy dotyczące skali inwestycji w AI i ich stopy zwrotu doprowadziły do gwałtownego spadku indeksu Nasdaq i skłoniły inwestorów do szukania bezpieczeństwa w amerykańskich obligacjach skarbowych. W okresach napięć aktywa kryptowalutowe często zachowują się jak akcje spółek technologicznych o wysokiej becie, dlatego szeroki spadek apetytu na ryzyko może w krótkim terminie ciążyć Bitcoinowi i innym aktywom cyfrowym. Artykuł nie wskazuje jednak żadnego katalizatora bezpośrednio związanego z kryptowalutami, a zatem wpływ jest pośredni i nie oznacza zmiany fundamentów rynku krypto.
Wzrost cen obligacji skarbowych i niższe oczekiwania dotyczące podwyżek stóp przez Fed stanowią przeciwwagę. Niższe rentowności mogą łagodzić warunki finansowe i wspierać aktywa spekulacyjne, jeśli inwestorzy uznają ten ruch za oznakę mniej restrykcyjnej polityki pieniężnej. Spadek rentowności wydaje się jednak związany z obawami o wzrost gospodarczy, a ropa Brent na najwyższym poziomie od pięciu miesięcy zwiększa ryzyko utrzymania się inflacji. Jeśli ceny ropy będą nadal rosły, rentowności i oczekiwania dotyczące stóp mogą ponownie wzrosnąć, zwiększając zmienność na rynkach.
Podobne epizody niechęci do ryzyka często przynosiły krótkoterminową presję na kryptowaluty, równolegle z akcjami technologicznymi, po której następowało odbicie, gdy poprawiały się oczekiwania dotyczące stóp lub warunki płynnościowe. Obecnie inwestorzy mogą obserwować rentowności w USA, ceny ropy, wyniki największych spółek technologicznych oraz korelację Bitcoina z akcjami. Utrzymujące się obawy dotyczące wydatków na AI mogą przedłużyć defensywne ustawienie portfeli; uspokajające wyniki spółek lub słabnąca presja inflacyjna mogą odwrócić ten trend. Ogólnie rzecz biorąc, bieżący bilans ryzyka jest niekorzystny dla kryptowalut, ale kierunek pozostaje niepewny i może się zmienić pod wpływem danych makroekonomicznych oraz pozycjonowania rynkowego.