ความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI หนุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และฉุดหุ้นเอเชียร่วง
ความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI สั่นคลอนตลาด หลัง Meta รายงานกระแสเงินสดไหลออกสุทธิเป็นครั้งแรกในรอบกว่าทศวรรษ หุ้นของบริษัทลดลงราว 8% และฉุด Nasdaq ร่วงมากกว่า 2% นักลงทุนหันไปถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งปรับขึ้นรายวันรุนแรงที่สุดในรอบกว่าสามปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดลง 19 จุดพื้นฐาน เหลือราว 4.96% ขณะที่นักลงทุนลดการเดิมพันว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยต่อ
ตลาดหุ้นเอเชียก็อ่อนตัวลงเช่นกัน โดย Nikkei ของญี่ปุ่นลดลง 1.3% KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วง 1.7% และดัชนีเอเชียแปซิฟิกโดยรวมที่ไม่รวมญี่ปุ่นลดลง 0.3% ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์แตะระดับสูงสุดในรอบห้าเดือนที่ 110–113 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความกังวลเรื่องอุปทานจากตะวันออกกลาง สัญญาณการเติบโตที่อ่อนแอลงควบคู่กับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ตลาดต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงด้านภาวะเศรษฐกิจถดถอยกับเงินเฟ้อที่ยังยืดเยื้อ การปรับขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลสะท้อนการหันไปถือสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า ส่วนผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีที่จะประกาศเร็ว ๆ นี้อาจช่วยคลายหรือยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการลงทุนใน AI
Bearish
สัญญาณตลาดในระยะใกล้บ่งชี้ถึงภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ความกังวลเกี่ยวกับขนาดและผลตอบแทนของการลงทุนด้าน AI ทำให้ Nasdaq ร่วงลงอย่างหนัก และกระตุ้นให้นักลงทุนหันไปหาความปลอดภัยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในช่วงที่ตลาดตึงเครียด สินทรัพย์คริปโตมักเคลื่อนไหวคล้ายหุ้นเทคโนโลยีที่มีเบตาสูง ดังนั้นการลดความต้องการรับความเสี่ยงในวงกว้างอาจกดดัน Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม บทความไม่ได้ระบุปัจจัยกระตุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตโดยตรง ผลกระทบจึงเป็นทางอ้อม ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐานในตลาดคริปโต
การปรับขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และการลดลงของความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เป็นปัจจัยที่ช่วยถ่วงดุลกัน อัตราผลตอบแทนที่ต่ำลงอาจช่วยผ่อนคลายภาวะการเงินและหนุนสินทรัพย์เก็งกำไร หากนักลงทุนมองว่าการเคลื่อนไหวนี้หมายถึงนโยบายการเงินที่เข้มงวดน้อยลง แต่อัตราผลตอบแทนที่ลดลงดูเหมือนจะเกี่ยวข้องกับความกังวลด้านการเติบโต ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ Brent ซึ่งสูงสุดในรอบห้าเดือนเพิ่มความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะยังคงยืดเยื้อ หากราคาน้ำมันปรับขึ้นต่อ อัตราผลตอบแทนและความคาดหวังด้านดอกเบี้ยก็อาจดีดกลับขึ้นมา ส่งผลให้ตลาดผันผวนมากขึ้น
ในช่วงที่ตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยงคล้ายกัน คริปโตมักเผชิญแรงกดดันระยะสั้นไปพร้อมกับหุ้นเทคโนโลยี ก่อนจะฟื้นตัวเมื่อความคาดหวังด้านดอกเบี้ยหรือภาวะสภาพคล่องดีขึ้น ขณะนี้นักลงทุนอาจติดตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ราคาน้ำมัน ผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ และความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับตลาดหุ้น หากความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI ยังคงอยู่ การวางสถานะเชิงป้องกันก็อาจยืดเยื้อ แต่ผลประกอบการที่น่าพอใจหรือแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงอาจทำให้ทิศทางกลับตัว โดยรวมแล้ว ดุลความเสี่ยงในระยะใกล้เป็นลบต่อคริปโต แต่ทิศทางยังไม่แน่นอนและอาจเปลี่ยนแปลงตามข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและการวางสถานะของตลาด