Побоювання щодо витрат на ШІ спричинили зростання цін на казначейські облігації США та падіння азійських акцій
Побоювання щодо витрат на ШІ сколихнули ринки після того, як Meta повідомила про перший за понад десятиліття чистий відтік коштів. Її акції впали приблизно на 8%, а Nasdaq знизився більш ніж на 2%. Інвестори перейшли до казначейських облігацій США, які показали найсильніше одноденне зростання за понад три роки. Дохідність 10-річних казначейських облігацій знизилася на 19 базисних пунктів — приблизно до 4,96%, а трейдери скоротили ставки на подальше підвищення ставок Федеральною резервною системою.
Азійські фондові ринки також ослабли: японський Nikkei знизився на 1,3%, південнокорейський KOSPI — на 1,7%, а ширший індекс Азійсько-Тихоокеанського регіону без Японії впав на 0,3%. Тим часом ціна нафти Brent сягнула п’ятимісячного максимуму — 110–113 доларів за барель — на тлі побоювань щодо постачання з Близького Сходу. Поєднання слабших сигналів зростання та вищих цін на нафту змушує ринки зважувати ризик рецесії на тлі стійкої інфляції. Зростання казначейських облігацій відображає перехід до безпечніших активів, а майбутні звіти технологічних компаній можуть послабити або посилити занепокоєння щодо вартості інвестицій у ШІ.
Bearish
Найближчий сигнал ринку свідчить про уникнення ризику. Побоювання щодо масштабів інвестицій у ШІ та їхньої віддачі спричинили різке падіння Nasdaq і спонукали інвесторів шукати безпеки в казначейських облігаціях США. У періоди напруженості криптоактиви часто поводяться подібно до технологічних акцій із високою бетою, тож загальне зниження схильності до ризику може в короткостроковій перспективі тиснути на біткоїн та інші цифрові активи. Однак у статті не зазначено безпосереднього каталізатора, пов’язаного з криптовалютами, тому вплив є непрямим і не свідчить про зміну фундаментальних чинників крипторинку.
Зростання цін на казначейські облігації та зниження очікувань щодо підвищення ставок ФРС є чинником, що врівноважує ситуацію. Нижча дохідність може пом’якшити фінансові умови й підтримати спекулятивні активи, якщо трейдери сприймуть цей рух як ознаку менш жорсткої монетарної політики. Проте падіння дохідності, схоже, пов’язане з побоюваннями щодо економічного зростання, а ціна на нафту Brent, яка сягнула п’ятимісячного максимуму, підвищує ризик стійкої інфляції. Якщо ціни на нафту продовжать зростати, дохідність і очікування щодо ставок можуть знову підвищитися, посиливши волатильність на ринках.
У схожі періоди уникнення ризику криптовалюти часто зазнавали короткострокового тиску разом із технологічними акціями, а згодом відновлювалися, коли поліпшувалися очікування щодо ставок або умови ліквідності. Наразі трейдери можуть стежити за дохідністю облігацій США, цінами на нафту, звітністю найбільших технологічних компаній і кореляцією біткоїна з акціями. Якщо занепокоєння щодо витрат на ШІ триватиме, захисне позиціонування може затягнутися; обнадійлива звітність або послаблення інфляційного тиску можуть змінити цю тенденцію. Загалом найближчий баланс ризиків є несприятливим для криптовалют, але напрямок руху не визначений і може змінитися залежно від макроекономічних даних та позиціонування учасників ринку.