市場憂慮人工智慧支出，推升美國公債並拖累亞洲股市
Meta公布十多年來首次出現現金流出後，市場對人工智慧支出的疑慮加劇，股價下跌約8%，那斯達克指數也下跌超過2%。投資人轉向美國公債，帶動公債創下三年多來最強勁的單日漲幅。10年期美國公債殖利率下跌19個基點至約4.96%；交易員也減少押注聯準會會進一步升息。
亞洲股市同樣走弱：日本日經指數下跌1.3%，南韓KOSPI指數下跌1.7%，而不含日本的廣泛亞太指數下跌0.3%。與此同時，受中東供應疑慮影響，布蘭特原油升至每桶110至113美元，創下五個月新高。成長訊號轉弱與油價上漲並存，使市場必須在經濟衰退風險和持續通膨之間權衡。美國公債上漲反映資金轉向較安全的資產；即將公布的科技公司財報，可能緩解或加深市場對人工智慧投資成本的疑慮。
Bearish
市場當下的訊號是避險。對 AI 投資規模及其報酬的疑慮，導致那斯達克大幅下跌，也促使投資人轉向美國公債尋求安全。市場承壓時，加密資產的交易表現往往像高 beta 科技股，因此，整體風險偏好下降，短期內可能使比特幣和其他數位資產承壓。不過，文章並未提及直接與加密貨幣相關的催化因素，因此這是間接影響，而非加密貨幣基本面出現變化。
美國公債上漲，以及市場對聯準會升息的預期降低，則是抵銷因素。殖利率下降可以緩解金融環境；如果交易者將此解讀為貨幣政策限制性降低，便可能有利於投機性資產。不過，據報殖利率下滑似乎與經濟成長疑慮有關，而布蘭特原油升至五個月高點，則提高了通膨可能持續的風險。如果油價持續上漲，殖利率和利率預期可能再度攀升，進而加劇各市場的波動。
過去類似的避險時期，往往使加密貨幣與科技股一同承受短期壓力，之後則在利率預期或流動性環境改善時回升。目前，交易者可能會關注美國殖利率、油價、大型科技公司的財報，以及比特幣與股票的相關性。若市場持續擔憂 AI 支出，防禦性布局可能延長；令人安心的財報或通膨壓力緩解，則可能扭轉局勢。整體而言，短期風險平衡對加密貨幣偏空，但走勢並不確定，可能隨總體經濟數據和市場部位而改變。