I rendimenti dell’IA restano limitati al di fuori delle Big Tech
Torsten Slok, capo economista di Apollo Global Management, afferma che gli investimenti nell’IA non hanno ancora prodotto rendimenti finanziari chiari nella maggior parte delle aziende statunitensi. I ricavi per dipendente corretti per l’inflazione e i margini di profitto sono aumentati tra le Magnifiche Sette, ma restano sostanzialmente invariati nelle altre 493 società dell’S&P 500; Apollo non ha inoltre rilevato una chiara accelerazione della produttività dovuta all’IA. L’adozione dell’IA è diffusa, ma un’analisi di settembre ha rilevato che, sebbene il 69% delle società dell’S&P 500 la stesse implementando, solo il 29% riportava risultati quantificati e appena il 2% ne monitorava le prestazioni nel tempo. Alcune aziende consolidate stanno diventando più selettive nell’uso di costosi modelli di IA, mentre la spesa per i token è vista come un costo che può comprimere i margini. L’attenzione più recente del mercato è rivolta alla possibilità che la spesa per l’IA generi rendimenti adeguati durante la stagione dei risultati. I piani di Meta di aumentare gli investimenti nell’IA e le spese in conto capitale hanno recentemente turbato gli investitori, pesando sulle azioni e spingendo gli indicatori del rischio di credito a livelli record. Per i trader di criptovalute, questi risultati non rappresentano un catalizzatore diretto per i token, ma potrebbero incidere sulla propensione generale al rischio qualora i dubbi sulla crescita trainata dall’IA si diffondessero sui mercati.
Neutral
Nessuno dei riepiloghi identifica direttamente una criptovaluta o un token interessato dalla notizia, quindi non c’è un chiaro segnale di prezzo per un asset specifico. Nel breve termine, le notizie sui rendimenti limitati dell’IA e sull’aumento della spesa di Meta potrebbero ridurre la propensione al rischio se gli investitori rivedessero al ribasso le valutazioni di crescita; ciò potrebbe aggiungere volatilità indirettamente ai mercati delle criptovalute, ma la direzione e l’entità sono incerte. Storicamente, i cambiamenti del sentiment nei confronti dei grandi titoli tecnologici possono ripercuotersi sugli asset ad alto rischio, mentre i prezzi delle criptovalute restano determinati dai loro specifici catalizzatori e dalle condizioni generali di liquidità. Nel lungo termine, prove che gli investimenti nell’IA stiano generando incrementi misurabili della produttività e profitti potrebbero favorire la propensione al rischio, mentre rendimenti persistentemente deboli potrebbero indurre cautela. In assenza di un catalizzatore diretto per le criptovalute, l’impatto previsto sui loro prezzi è neutrale.