Het rendement op AI blijft buiten de grote techbedrijven beperkt
Torsten Slok, hoofdeconoom van Apollo Global Management, zegt dat investeringen in AI bij de meeste Amerikaanse bedrijven nog geen duidelijk financieel rendement hebben opgeleverd. De inflatiegecorrigeerde omzet per werknemer en de winstmarges zijn gestegen bij de Magnificent Seven, maar blijven grotendeels vlak bij de overige 493 bedrijven in de S&P 500. Apollo heeft ook geen duidelijke versnelling van de productiviteit door AI vastgesteld. AI wordt op grote schaal toegepast, maar uit een analyse van september bleek dat 69% van de S&P 500-bedrijven AI inzette, terwijl slechts 29% meetbare resultaten rapporteerde en maar 2% de prestaties in de loop van de tijd volgde. Sommige gevestigde bedrijven worden selectiever bij het gebruik van dure AI-modellen; uitgaven aan tokens worden gezien als kosten die de marges kunnen drukken. De markt kijkt momenteel vooral of AI-uitgaven tijdens het cijferseizoen voldoende rendement zullen opleveren. Meta’s recente plannen om de AI-investeringen en kapitaaluitgaven te verhogen, maakten beleggers ongerust, zetten het aandeel onder druk en stuwden indicatoren voor kredietrisico naar recordhoogten. Voor cryptohandelaren zijn deze bevindingen geen directe katalysator voor tokens, maar ze kunnen de algemene risicobereidheid beïnvloeden als twijfels over door AI aangedreven groei zich over de markten verspreiden.
Neutral
Geen van beide samenvattingen noemt een cryptovaluta of token die rechtstreeks door het nieuws wordt beïnvloed. Er is dus geen duidelijk prijssignaal voor een specifiek activum. Op korte termijn kunnen berichten over beperkte opbrengsten uit AI en de hogere uitgaven van Meta de risicobereidheid drukken als beleggers groeiaandelen opnieuw waarderen. Dat kan indirect voor meer volatiliteit op cryptomarkten zorgen, maar de richting en omvang daarvan zijn onzeker. Veranderingen in het sentiment rond grote technologieaandelen kunnen zich historisch gezien vertalen naar risicovolle activa, terwijl cryptoprijzen afhankelijk blijven van hun eigen aanjagers en de algemene liquiditeitsomstandigheden. Op langere termijn kan bewijs dat AI-investeringen meetbare productiviteitswinst en winst opleveren de bereidheid om risico te nemen ondersteunen. Aanhoudend lage rendementen kunnen juist tot voorzichtigheid leiden. Omdat er geen directe katalysator voor crypto is vastgesteld, is de verwachte invloed op cryptoprijzen neutraal.