Yapay zekâ getirileri, büyük teknoloji şirketleri dışında hâlâ sınırlı
Apollo Global Management’ın baş ekonomisti Torsten Slok, yapay zekâ yatırımlarının ABD şirketlerinin çoğunda henüz belirgin bir finansal getiri sağlamadığını söylüyor. Enflasyona göre düzeltilmiş çalışan başına gelir ve kâr marjları Muhteşem Yedili’de artarken, S&P 500’deki diğer 493 şirkette genel olarak yatay kaldı; Apollo ayrıca yapay zekânın verimlilikte belirgin bir hızlanmaya yol açtığını gösteren bir bulguya da rastlamadı. Yapay zekâ kullanımı yaygın olsa da eylül ayında yapılan bir analiz, S&P 500 şirketlerinin %69’unun yapay zekâyı devreye aldığını, ancak yalnızca %29’unun ölçülebilir sonuçlar bildirdiğini ve sadece %2’sinin performansı zaman içinde takip ettiğini ortaya koydu. Köklü şirketlerden bazıları, maliyetli yapay zekâ modellerini kullanırken daha seçici davranmaya başladı; token harcamaları, kâr marjlarını daraltabilecek bir maliyet olarak görülüyor. Piyasaların son dönemdeki odağı, kazanç sezonunda yapay zekâ harcamalarının yeterli getiri sağlayıp sağlamayacağı. Meta’nın yapay zekâ yatırımlarını ve sermaye harcamalarını artırma planları yakın zamanda yatırımcıları tedirgin etti, hisseleri baskıladı ve kredi riski göstergelerini rekor seviyelere taşıdı. Kripto yatırımcıları açısından bu bulgular tokenlar için doğrudan bir katalizör değil, ancak yapay zekâ kaynaklı büyümeye yönelik şüpheler piyasalara yayılırsa genel risk iştahını etkileyebilir.
Neutral
Özetlerin hiçbiri haberden doğrudan etkilenen bir kripto para birimini veya token’ı belirtmiyor; dolayısıyla belirli bir varlığın fiyatı için net bir sinyal yok. Kısa vadede, yapay zekâdan elde edilen getirilerin sınırlı kaldığına ilişkin haberler ve Meta’nın harcamalarını artırması, yatırımcıların büyüme değerlemelerini yeniden değerlendirmesi hâlinde risk iştahını azaltabilir. Bu durum kripto piyasalarındaki oynaklığı dolaylı olarak artırabilir, ancak etkinin yönü ve büyüklüğü belirsizdir. Geçmişte, büyük teknoloji hisselerine yönelik duyarlılıktaki değişimler yüksek riskli varlıklara yansıyabilirken, kripto fiyatları kendi katalizörlerine ve genel likidite koşullarına bağlı kalmıştır. Uzun vadede, yapay zekâ yatırımlarının ölçülebilir verimlilik artışı ve kâr sağladığını gösteren kanıtlar risk alma eğilimini destekleyebilir; getirilerin sürekli zayıf kalması ise temkinli davranılmasına yol açabilir. Kriptoya yönelik doğrudan bir katalizör ortaya konmadığından, kripto para fiyatları üzerindeki beklenen etki nötrdür.